Ралли Bitcoin сталкивается с препятствиями: технические сигналы смешанные, поддержка ETF остается слабой

Попытки Bitcoin подняться выше $91 500 столкнулись с сопротивлением, в результате чего крупнейшая в мире криптовалюта сейчас торгуется около $92,64K, демонстрируя скромную дневную слабость в -0,68%. Несмотря на то, что спотовые Bitcoin ETF в США продолжают показывать умеренные притоки капитала, фундаментальные показатели рынка указывают на необходимость осторожности для трейдеров, рассчитывающих на устойчивый рост.

Потоки ETF дают смешанные сигналы о институциональной заинтересованности

Институциональный ландшафт для Bitcoin представляет собой сложную картину. В среду на торгах US-листинговых спотовых Bitcoin ETF привлекли $21,12 миллиона новых средств, что стало вторым подряд днем положительного движения фондов. Это заметный сдвиг по сравнению с постоянным оттоком средств на прошлой неделе, когда за предыдущий день ушло $128,64 миллиона, а затем начался приток.

Однако масштаб этих притоков по сравнению с продолжительным продажам, предшествовавшими им, выглядит скромным. Для поддержания устойчивого восстановления участникам рынка следует следить за тем, получат ли эти капиталовложения дополнительный импульс или останутся на текущем умеренном уровне. Ландшафт ETF — включающий продукты, номинированные в различных валютах, включая отслеживающие канадский доллар — продолжает служить барометром для оценки институциональной уверенности.

On-Chain метрики рисуют тревожную картину состояния рынка

Под поверхностным восстановлением блокчейн-анализ выявляет тревожные сигналы. Согласно недавнему анализу Glassnode, Bitcoin остается в структурно поврежденном состоянии, колеблясь в диапазоне $81 000–$89 000 после капитуляции через критические уровни поддержки. Эта ценовая динамика отражает технический сбой, наблюдавшийся в ходе коррекционного цикла после пика в первом квартале 2022 года, когда снижение спроса в конечном итоге перегрузило рынок.

Текущая ситуация обладает аналогичными характеристиками: цены снижаются на фоне ограниченной ликвидности и ограниченного поглощения капитала. Исследование подчеркивает, что слабая структура рынка делает ликвидность критически важным фактором, определяющим направление движения. Когда ликвидность исчезает — как это происходит сейчас — даже умеренное давление продаж может вызвать каскадные падения.

Коэффициент реализованной прибыли/убытка краткосрочных держателей резко ухудшился, упав до 0,07 после краткого периода выше нейтрального порога 4,3x в начале октября. Такая экстремальная концентрация убытков свидетельствует о том, что розничные инвесторы и недавние участники рынка находятся в убытке, что сигнализирует о исчезновении спроса именно в тот момент, когда рынку нужны были новые покупки после агрессивного накопления долгосрочных держателей в Q2–Q3 2025.

Если этот показатель останется на низком уровне, Bitcoin рискует повторить слабую динамику Q1 2022 года, возможно, пробив уровень поддержки по истинному среднему значению рынка в $81 000.

Технические индикаторы указывают на консолидацию

С точки зрения графического анализа, появляются смешанные сигналы. Ежедневный индекс относительной силы (RSI) Bitcoin находится на уровне 41, что находится между перепроданностью (<30) и нейтральным уровнем (50), что говорит о продолжающемся снижении импульса. Индикатор MACD в четверг сгенерировал бычий кроссовер, что создает классический сигнал к покупке и придает некоторую надежность краткосрочным попыткам восстановления.

Если это восстановление продолжится, цена может подняться к психологически важному уровню $100 000. В противном случае, не сумев удержать импульс, Bitcoin может отступить и защитить уровень поддержки в $85 000.

Дальнейший путь: уверенность остается низкой

Пока Bitcoin не восстановит ключевые уровни себестоимости и не начнут поступать реальные капиталы, рынок, вероятно, будет колебаться в диапазонах низкой уверенности. Совокупность хрупких on-chain условий, умеренных потоков ETF и смешанных технических сигналов говорит о том, что трейдерам следует придерживаться дисциплинированного управления рисками, а не гнаться за сценариями восстановления.