Южнокорейские инвесторы, увлечённые дешевыми криптовалютами… какая правда скрыта за их психологией?

Недорогие монеты — это термин, обозначающий криптовалюты с ценой менее 1000 вон за единицу. От монет в сотни вон, таких как Тезос, Аида, до монет с делениями в доли, таких как Битторрент, Пепе — всё это относится сюда.

Интересно, что несмотря на то, что Биткоин превысил 1 миллиард вон, а популярные альткоины вроде Солана достигают десятков тысяч вон, на Upbit именно недорогие монеты демонстрируют относительно огромный объем торгов. Рыночная капитализация таких монет низкая, внутренней ценности у них тоже немного, почему же они так популярны?

Магия психологии, вызываемая недорогими монетами

Прежде всего, в процессе выбора инвесторами недорогих монет работают несколько когнитивных искажений.

Иллюзия чисел — эффект единиц измерения

Допустим, мы инвестируем 1 миллион вон. За эту сумму можно купить около 5 Солан, а вот тысячи монет с низкой ценой — например, несколько тысяч единиц.

Почему ощущение разное? Из-за эффекта единиц измерения. Владея 0.01 Биткоина, выраженного в долях, ощущается менее насыщенно, чем, например, иметь 450 Риплов в кармане. Психологическое удовлетворение от номинальной стоимости монеты превосходит рациональные инвестиционные решения.

Современность — эффект актуальности

Недорогие монеты очень волатильны, часто за 2-3 дня происходит резкий рост. Инвесторы, увидев этот краткосрочный тренд, игнорируют прошлые паттерны(резкий рост — последующий спад) и впадают в иллюзию «на этот раз всё будет иначе». Возникает искаженное ожидание, что настоящее определяет будущее.

Ловушка начальной точки — эффект якоря

После того, как вы увидели цену Биткоина в 1 миллиард вон, 500 вон за недорогую монету кажется очень дешево. Но это — иллюзия.

Эффект якоря проявляется в двух формах: сравнение с другими монетами(внешний якорь) и внутренний — сравнение с историческими максимумами этой монеты(. Например, «эта монета раньше стоила 500 вон, значит сейчас 100 вон — дешево». Это — ошибка.

) Искушение мгновенного богатства

Недорогие монеты очень чувствительны к малым колебаниям цены. Рост с 500 до 600 вон — это 20% прибыли, тогда как движение на 1% в Биткоине с 10 миллионами вон ощущается слабее.

Появление историй о доходности в тысячекратных размерах, таких как Догикоин, закрепляет в сознании формулу «недорогая монета = возможность высокой прибыли». В этом доминирует жажда быстрого заработка.

Страх упустить — FOMO и стадное поведение

Тревога, что если не купить новую недорогую монету при листинге, потом пожалеешь. Страх оказаться в меньшинстве, когда все покупают, а ты — нет. Это — Fear Of Missing Out (FOMO).

Без рационального анализа принимается решение инвестировать только из-за двух причин: «низкая цена» и «новая монета».

Проблемы только в корейском рынке — влияние кимчи-премии

Это не только психологические факторы. Структура рынка криптовалют в Южной Корее сама по себе способствует популярности недорогих монет.

Монополия Upbit и изоляция капитала

Доля Upbit на рынке всё ещё превышает 60%. Что происходит, когда одна биржа занимает более половины рынка? Капитал становится менее свободным для перемещения.

В результате появляется кимчи-премия — повышение цен на корейских биржах по сравнению с зарубежными. Особенно ярко это проявляется у монет с низкой ликвидностью, так как спрос и предложение внутри страны формируют цену.

( Появление кимчи-коинов

Многие монеты, торгующиеся на Upbit, имеют основную часть объема только внутри страны. Такие «кимчи-коины» очень чувствительны к внутренней психологии и новостям. Особенно это касается недорогих монет.

В совокупности с вышеописанными психологическими факторами это создает объемы торгов, которые трудно объяснить с точки зрения рациональности.

Реальные примеры — что скрывает недорогая монета

Сравним данные Solana)SOL### и TomoFinance.

Если инвестировать 1 миллион вон, то на Солану можно купить примерно 7 тысяч вон###около 5 монет(, а на ТомоФинанс — около 1 300 монет.

Это — эффект единиц измерения. Большое число монет делает внутренне более привлекательным.

) Парадокс активности торгов

Оборачиваемость Соланы за 24 часа — около 0.11%. Оборачиваемость ТомоФинанс — около 0.43%.

ТомоФинанс примерно в 4 раза выше.

Это означает, что объем торгов относительно рыночной капитализации значительно больше, что говорит о высокой волатильности и спекулятивной природе рынка. Здесь доминируют психология и краткосрочная прибыльность, а не внутренняя ценность.

Важные моменты, которые упускают инвесторы

Высокий потенциал доходности у недорогих монет есть. Но если выбирать только по признаку «недорогая монета», есть риск понести убытки в долгосрочной перспективе.

( Ловушка номинальной стоимости

Дешевая цена акции не означает, что она недооценена, так же как низкая цена монеты не гарантирует её внутреннюю ценность.

Криптовалюта — это не только количество выпущенных монет, рыночная капитализация и фундаментальные показатели. Если сравнивать только по номиналу, можно ошибиться. Даже если цена низкая, внутренней ценности нет — это не дешево. А если цена высокая, но есть потенциал роста — это может быть выгодной инвестицией.

) Контрольный список для разумных инвестиций

1. Фокус на техническом и фундаментальном анализе

• Не на цене, а на проблеме, которую решает монета
• Анализ команды, партнерств, дорожной карты
• Проверка здоровья и искренности сообщества

2. Соблюдение правил управления рисками

• Использовать высокую волатильность недорогих монет, устанавливать стоп-лоссы и тейк-профиты
• Использовать трейлинг-стопы для максимизации прибыли и минимизации рисков
• Размер позиции — очень малый

3. Диверсификация портфеля

• Не вкладывать все средства только в криптовалюты
• Избегать концентрации в Биткоине и в недорогих монетах одновременно
• Смешивать активы с низкой корреляцией — доллары, золото, облигации

4. Постоянный мониторинг новостей рынка

• Криптовалюта — это актив с низкой внутренней ценностью, чувствительный к внешним событиям
• Особенно важны движения Биткоина, так как они влияют на весь рынок
• Следить за регуляциями, взломами, заявлениями ключевых фигур

Итог: что действительно важно для инвестора?

Популярность недорогих монет в Южной Корее — это продукт психологии и структуры рынка, а не рациональных оснований.

Эффекты единиц измерения, актуальности, якоря, FOMO, стадного поведения — всё это создает переоценку недорогих монет. В совокупности с кимчи-премией и низкой ликвидностью возникает объем торгов, который трудно объяснить с точки зрения рациональности.

Конечно, есть случаи, когда люди получили крупную прибыль на недорогих монетах. Но это — скорее исключение, чем правило.

Профессиональные инвесторы всегда подчеркивают: покупайте хорошие компании###монеты### по разумной цене. Оценивайте внутреннюю ценность, думайте о долгосрочной перспективе, контролируйте риски. Только так можно избежать ошибок в условиях ажиотажа вокруг недорогих монет.

Часто задаваемые вопросы

В. Обязательно ли избегать недорогих монет?
A. Не обязательно. Для новичков лучше сосредоточиться на биткоине, эфире — на основных валютах. Но если есть опыт и уверенность в краткосрочной торговле с использованием волатильности, недорогие монеты тоже могут стать возможностью. Главное — ориентироваться не на номинал, а на внутреннюю ценность.

В. Кимчи-премия — это выгода или риск для инвестора?
A. Оба варианта. Можно заработать, продавая по более высокой цене внутри страны, но есть риск потерять деньги, покупая по завышенной цене и потом получая убытки. Важен момент входа и выхода.

В. Высокий объем торгов у недорогих монет — это хороший знак?
A. Не обязательно. Высокий объем — это признак высокой волатильности и спекулятивности. Для оценки рынка важен коэффициент оборота относительно рыночной капитализации — он показывает, насколько рынок здоров.

В. Стоит ли новичкам избегать недорогих монет?
A. Лучше начинать с менее рискованных активов — биткоина и эфира, с меньшей волатильностью и историей. Освоив принципы работы рынка и психологию, можно постепенно переходить к более рискованным активам, включая недорогие монеты.