Возможности инвестирования на азиатских финансовых рынках: Сейчас самое время

Текущая ситуация на азиатских рынках

Финансовые рынки Азии переживают период значительной волатильности, особенно в регионе Китая. С момента достижения максимумов в 2021 году основные биржи претерпели глубокие коррекции, которые могут стать привлекательными точками входа для инвесторов с долгосрочной перспективой.

Китай лидирует в региональной сжатии, его три основные биржи демонстрируют драматические падения. Шанхай потерял 44% своей стоимости за последние три года, Гонконг снизился на 47%, а Шэньчжэнь — на 51%. В целом китайские биржи потеряли около 6 триллионов долларов рыночной капитализации. Эта кровавая утечка стоимости обусловлена множеством факторов: воздействием ограничительных мер после COVID, усилением регуляторного контроля над технологическим сектором, структурным кризисом на рынке недвижимости, замедлением глобальной торговли и ростом торговых напряженностей с США, особенно в области технологий.

Реакция монетарных властей

Осознавая серьезность ситуации, Народный банк Китая внедрил меры стимулирования. Снижение обязательных резервных требований на 50 базисных пунктов высвободит примерно 1 триллион юаней для вливания в экономику. Еще более амбициозным было бы возможное спасение фондового рынка на сумму 2 триллиона юаней, финансируемое за счет средств государственных компаний, с целью сдержать массовую распродажу акций.

Параллельно, ставка по льготным кредитам удерживается на уровне 3,45% с конца 2021 года. Несмотря на эти усилия, экономика выросла всего на 5,2% в четвертом квартале 2023 года, что ниже ожиданий и очень далекое от динамики прошлых десятилетий. Дефляционная обстановка отражает слабость внутреннего потребления.

Структура финансовых рынков Азии

Регион включает сложную экосистему бирж, где Китай, Япония и Индия доминируют. Биржи Китая в Шанхае, Гонконге и Шэньчжэне объединяют более 6800 компаний и имеют совокупную капитализацию в 16,9 триллионов долларов, закрепляя за собой статус центра азиатских инвестиций.

Япония, с биржей Токио, сохраняет капитализацию в 5,6 триллионов долларов, хотя уступила свои позиции по сравнению с прошлым региональным превосходством. Индия выступает как альтернатива роста с помощью своей биржи Бомбея, предоставляя доступ к более чем 5500 компаниям. Южная Корея, Тайвань, Сингапур, Австралия и Новая Зеландия — это развитые экономики с крепкими рынками капитала.

Развивающиеся страны Индонезия, Таиланд, Филиппины, Вьетнам и Малайзия демонстрируют более быстрые темпы роста, хотя и с разными результатами. В сравнении, хотя финансовые рынки Азии занимают около 12,2% мировой доли, США сохраняют абсолютное доминирование с 58,4% мирового рынка, что поддерживается силой доллара как глобальной резервной валюты.

Структурные вызовы региона

Четыре критических вызова угрожают восходящей траектории: во-первых, геополитическая нестабильность с очагами напряженности в Корейском полуострове, Южно-Китайском море и Тайваньском проливе; во-вторых, ожидаемое замедление экономики Китая с эффектами-цепочками по всему региону; в-третьих, демографические переходы, характеризующиеся старением населения, ускоренной урбанизацией и трудовыми нагрузками; в-четвертых, климатическая уязвимость и экологические давления, требующие балансировки между развитием и инвестициями в чистую энергию.

Технический анализ основных индексов

China A50, включающий 50 крупнейших по капитализации акций в Шанхае и Шэньчжэне, в настоящее время торгуется по 11.160 долларов, что на 9,6% ниже своей 50-недельной скользящей средней. С момента рекордного максимума в 20.603 в феврале 2021 года он демонстрирует явную нисходящую тенденцию. Необходимым условием для подтверждения смены тренда было бы устойчивое пробитие уровня 12.232.

Hang Seng, отражающий динамику 80 крупнейших компаний Гонконга, торгуется по 16.077 HK$, показывая схожие признаки технической слабости. Shenzhen 100, состоящий из 100 ведущих акций класса А в Шэньчжэне, торгуется по 3.839 юаней, снизившись на 16,8% с его 50-недельной средней, с ярко выраженными признаками перепроданности.

Инвестиционные стратегии на азиатских рынках

Для прямого участия инвесторы могут приобретать акции китайских корпораций, котирующихся на западных биржах. Крупнейшие китайские компании, такие как JD.com, Alibaba, Tencent и BYD, соперничают по масштабам с американскими гигантами. State Grid за 2022 год зафиксировала доходы в 530 триллионов долларов, закрепившись как крупнейший поставщик базовых услуг в мире.

Альтернативно, производные инструменты, такие как Контракты на разницу (CFD), позволяют спекулировать на движениях индексов без необходимости владения базовым активом, что особенно полезно для финансовых рынков Азии с высокой волатильностью.

Перспективы и выводы

Как предупреждал Бенджамин Грэм о относительном риске ценных бумаг, когда цены падают существенно, возможности для покупки увеличиваются. В настоящее время финансовые рынки Азии, особенно китайские, предлагают исторически низкие оценки после многолетних коррекций.

Ключевым фактором станет, смогут ли меры стимулирования вновь активировать экономический рост в Китае. Инвесторам следует внимательно следить за объявлениями о монетарных, фискальных и регуляторных политиках. Регион переживает период трансформации, и терпение, а также фундаментальный анализ станут решающими для капитализации возникающих возможностей на этом колоссальном азиатском рынке.