Разобраться с листингом, торгами и OTC — за три минуты освоить трехуровневую пирамиду фондового рынка!

Хотите войти на фондовый рынок, но не можете понять разницу между листингом, OTC и Emerging Board? Эта статья поможет вам разобраться в сути этих трех уровней рынка, понять, где инвестировать и как управлять рисками.

Почему важно различать листинг, OTC и Emerging Board? Одним взглядом

Основное отличие листинга, OTC и Emerging Board — это степень регулирования и уровень риска. Проще говоря: листинг — это как вступление в正规 войска, правила строгие, но и безопасность высокая; OTC — это свободный рынок, возможностей много, но и ловушек тоже; Emerging Board — это место для стартапов, полное воображения, но очень высокий риск.

Понимание этих трех уровней рынка поможет выбрать правильное направление инвестиций в соответствии с вашей способностью к риску.

Общий обзор трех уровней рынка: таблица различий

Листинг: опора正规 войск

Что такое листинг?

Листинг — это регистрация компании на официальной бирже для торговли — в Тайване это Тайваньская фондовая биржа (TWSE), в США — Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или NASDAQ.

Войти на рынок листинга очень сложно. Компания должна пройти многоступенчатую проверку регуляторов, финансовые показатели должны быть честными и прозрачными, после листинга необходимо регулярно публиковать финансовую отчетность, и если не соответствовать стандартам, ее снимут с торгов.

Это и есть суть листинга: защита инвесторов строгими правилами.

Какие преимущества у листинговых акций?

1. Высокий объем торгов, можно продать в любой момент

В отличие от мелких акций, которые могут быть трудно реализуемы, листинговые акции торгуются ежедневно, объем большой, купить или продать можно без проблем, не боясь застрять.

2. Относительно спокойные колебания

Благодаря строгому регулированию и прозрачной информации, листинговые акции редко резко падают. Хотя бывают колебания около 10%, но не на 50% за один день.

3. Можно держать долгосрочно

Листинговые компании обычно платят дивиденды, можно держать и получать доход. Согласно рыночным данным, средняя годовая доходность S&P 500 за последние 30 лет — около 10%, что легко превосходит банковские депозиты и инфляцию.

Риски листинговых акций

Требуется самостоятельная подготовка — даже самый безопасный рынок не растет только вверх. Чтобы выбрать хорошие акции, нужно изучать финансовую отчетность, перспективы отрасли, конкурентов. Это дорого и сложно для новичков.

Кому подходит? — новичкам, консервативным инвесторам, долгосрочным держателям крупных компаний.

OTC: возможности и риски

Что такое OTC?

OTC-рынок использует другие механизмы торговли — в Тайване это Центр OTC (TPEx), в США — OTC Markets (場外交易市場). Главное отличие — OTC не осуществляет централизованный аукцион, а сделки проходят через брокеров, которые выступают посредниками и договариваются о цене.

Это означает: входные барьеры ниже, возможностей больше, но и риски увеличиваются.

Какие есть сегменты OTC?

OTCQX — лучший рынок OTC — самый строгий. Чтобы попасть сюда, компании нужно подавать отчеты в SEC(SEC), предоставлять полную финансовую отчетность. Многие компании, уже торгующиеся за рубежом или планирующие листинг на NYSE/NASDAQ, сначала торгуют здесь.

OTCQB — рынок среднего уровня — средняя строгость. Здесь много стартапов и развивающихся компаний. Они могут не иметь минимальных стандартов по финансам, но обязаны ежегодно публиковать аудированные отчеты.

Pink Market — самый свободный рынок — практически без требований, достаточно подать электронную форму в FINRA(FINRA). Здесь много мошенников и риск очень высокий. В фильме «Волк с Уолл-стрит» главные герои торговали именно такими акциями.

Почему OTC привлекателен?

1. Дешевая цена, высокий потенциал доходности

Акция за $1, если вырастет до $1.5, даст 50% прибыли. А у растущих компаний есть потенциал удвоения и более.

2. Много вариантов, разнообразие тем

Многие интересные компании не хотят или не могут выйти на официальные биржи, предпочитая OTC. Инвестиционный спектр расширяется.

Риски OTC

1. Недостаточная прозрачность

Некоторые OTC-компании почти не раскрывают финансовые данные, и вы не знаете, чем они занимаются. Это очень опасно.

2. Низкая ликвидность и риск застрять

Может не найти покупателя при продаже или придется сильно снижать цену. Такой риск ликвидности очень важен.

3. Высокая волатильность

OTC-акции очень чувствительны к макроэкономике и настроениям рынка. Новость — и цена может упасть на 30%.

Кому подходит? — опытным инвесторам, способным выдержать средний риск, ищущим ростовые и тематические акции.

Emerging Board: место для стартапов и источник рисков

Что такое Emerging Board?

Emerging Board — это переходный уровень для компаний, которые еще не достигли требований для листинга, но хотят привлечь финансирование публично. Обычно это стартапы в области технологий, биотехнологий, новые команды с яркими идеями.

Особенности Emerging Board

Нет ограничений по ценовым колебаниям — это самое безумное место. В отличие от других рынков, где есть лимиты, здесь акции могут за один день взлететь на 300% или упасть вдвое.

Плохая ликвидность — сделки требуют индивидуальных переговоров. Вы выставляете заявку — и можете ждать долго, цена может прыгать.

Отсутствие информации — финансовая прозрачность у таких компаний очень низкая, иногда вообще ничего не раскрывают.

Обязательно покупать целиком — нельзя покупать дробные акции, минимум 1,000 штук. Это неудобно для мелких инвесторов.

Почему интересно Emerging Board?

Некоторые компании здесь действительно делают многократные прибыли, а после выхода на рынок могут взлететь в 100 раз. Но это — исключение, большинство таких акций в итоге исчезают.

Новичкам не рекомендуется торговать на Emerging Board. Если вы: умеете хорошо анализировать, готовы потерять все вложения, психологически устойчивы к волатильности выше 50%, — тогда можно попробовать.

Как покупать? Руководство для разных инвесторов

Как купить листинговые акции?

Тайваньские инвесторы — открыть брокерский счет и торговать на Тайваньской бирже.

Американские инвесторы — открыть счет у зарубежного брокера или через доверительное управление. Обратите внимание на время торгов:

• Летнее время в США(: с марта по ноябрь) — с 21:30 до 4:00 по тайскому времени
• Зимнее время(: с ноября по март) — с 22:30 до 5:00 по тайскому времени

Также американские акции закрываются в национальные праздники, нужно заранее проверять.

Кому подходит: новичкам, желающим стабильных долгосрочных инвестиций, ищущим ведущие компании.

( Как купить OTC акции?

В Тайване — через брокера, открыв счет и подписав договор.

В США — большинство зарубежных брокеров поддерживают OTC, после открытия счета можно сразу торговать.

Кому подходит: инвесторам с базовыми знаниями, способным выдержать средний риск, ищущим ростовые и тематические акции.

) Как покупать Emerging Board акции?

Сначала убедитесь, что ваш брокер поддерживает «торговлю на Emerging Board», затем подключите соответствующую функцию###, подписав риск-уведомление###.

Покупать можно только «обычные акции»(, без заемных средств), минимум 1,000 штук(, сделки — индивидуальные, цена может сильно прыгать, а скорость исполнения — медленная.

Подходит для: опытных инвесторов с высоким уровнем риска, умеющих анализировать финансы, готовых к краткосрочным сделкам.

Самопроверка для новичков перед инвестированием

Перед размещением заявки задайте себе три вопроса:

1. Сколько свободных денег я могу вложить?

Рассчитайте свой ежемесячный доход, расходы, долги, резерв. Решите, какую сумму можно инвестировать, не навредив себе. Фондовый рынок — не способ быстро разбогатеть, не ставьте все деньги на карту.

2. Провел ли я базовую подготовку?

Изучайте финансовую отчетность компаний, следите за отраслевыми новостями, учитесь оценивать акции. Не входите «наугад», не полагайтесь только на слухи.

3. Какова моя цель?

Устанавливайте четкие финансовые цели на месяц и год. Тогда не будете паниковать из-за новостей или краткосрочных колебаний. Без цели — как корабль без руля.

Краткий вывод

Новичкам лучше начинать с листинга, не спешить на OTC или Emerging Board. Вначале учитесь выбирать акции и анализировать, накапливайте опыт и капитал, а затем постепенно исследуйте OTC и другие возможности.

Листинг, OTC и Emerging Board — разные рынки с разной логикой. Понимание их отличий — первый шаг к мудрым решениям на фондовом рынке.