Япония только что сделала смелый ход в портфеле. Они избавляются от иностранных облигаций — отток в размере впечатляющих ¥223.6 миллиардов — одновременно увеличивая вложения в иностранные акции до ¥236.6 миллиардов. Это не случайное перераспределение капитала. Это учебник по ротации в сторону риска. Деньги уходят из защитных глобальных долговых позиций и напрямую вкладываются в акции, ориентированные на рост. Когда крупные экономики начинают перестраиваться подобным образом, это вызывает волну по всему миру — от традиционных фондовых рынков до альтернативных активов. Основное послание ясно: инвесторы становятся смелее, делая ставку на рост вместо безопасности. Такой макроэкономический сдвиг часто предшествует более широким изменениям рыночных настроений во всех классах активов.