О конкуренции на рынке бессрочных контрактов есть интересное наблюдение — две совершенно разные стратегии начинают расходиться.

Одна сторона — сторонники DeFi. Концепция "без гарантий" на уровне протокола звучит очень децентрализованно, но в реальной работе она показывает свою уязвимость: при резких колебаниях рынка маркет-мейкеры сразу же уходят, ликвидность мгновенно исчезает. В экстремальных условиях вы обнаружите, что глубина рынка исчезает без следа.

Другая сторона — более прагматичный централизованный подход. Такие платформы имеют реальные резервы, готовы в критический момент обеспечить ликвидность, чтобы торговля не останавливалась из-за паники на рынке. Для продуктов с высоким уровнем кредитного плеча, таких как бессрочные контракты, требующие высокой ликвидности, эта стабильность явно более привлекательна.

В результате пользователи и маркет-мейкеры постепенно голосуют ногами — они выбирают платформы, которые лучше обеспечивают торговый опыт. Это не вопрос технического превосходства, а скорее столкновение рыночной реальности и концепции дизайна продукта.