Ландшафт жилищного финансирования США испытывает новые изменения. Трамп недавно объявил о плане закупки ипотечных облигаций в размере 200 миллиардов долларов, который напрямую направлен на решение проблемы доступности жилья. Согласно подтверждению директора Агентства жилищного финансирования США Билла Палте, эти средства будут управляться двумя гигантами — Fannie Mae и Freddie Mac. Весь процесс не требует одобрения Конгресса, что демонстрирует прямое вмешательство исполнительной власти.

Интересно, что этот подход не нов. После финансового кризиса 2008 года Федеральный резерв стабилизировал рынок, используя аналогичные операции закупки MBS. Однако нынешний контекст совершенно отличается — Федеральный резерв последовательно снижал процентные ставки с совокупным сжатием в 75 базисных пункта, однако ставки по ипотеке с фиксированной ставкой на 30 лет остаются застрявшими на высокой отметке 6,16%. Это указывает на проблемы с передачей традиционного механизма снижения ставок на ипотечный рынок.

С точки зрения рынка, основная цель этой политики ясна: путем крупномасштабной закупки MBS увеличить ликвидность на рынке и тем самым снизить стоимость ипотеки, облегчив давление на покупку жилья для обычных семей. Насколько масштабна эта политика? Объем в 200 миллиардов долларов достаточен для оказания существенного влияния на рынок облигаций. Сможет ли это действительно преодолеть текущий тупик по ставкам, зависит от фактической реакции рынка.