2026年1月9日, США опубликуют данные по скорректированным по сезонным факторам неработающим и уровню безработицы. Будучи индикатором глобальных финансовых рынков, эти два показателя часто вызывают цепную реакцию на валютном рынке, драгоценных металлах и даже в криптоактивах.

**Неробочие: смогут ли удержаться на линии восстановления?**

Текущий прогноз — прирост на 60 000 человек, в предыдущем месяце — 64 000 человек. Обзор всего 2025 года показывает, что рынок труда в США пережил период колебаний — после середины года наблюдался "дно и отскок", в четвертом квартале даже был месяц с отрицательным ростом, после чего быстро восстановился до уровня 60 000. Что это означает? Рынок труда остается устойчивым даже на фоне замедления экономики, он не полностью разрушен. Если реальные данные превзойдут ожидания, история "мягкой посадки" станет еще более убедительной; но если показатели не оправдают ожиданий, рынок может начать опасаться настоящего наступления волны безработицы.

**Уровень безработицы: продолжает расти с низких уровней**

Прогноз — 4.50%, предыдущее значение — 4.60%. За этой цифрой скрывается история — с примерно 4.0% в начале 2025 года уровень безработицы постепенно рос до 4.6% в ноябре прошлого года, что говорит о постепенном ослаблении рынка труда. Если уровень безработицы вернется к 4.5% как планировалось, это сможет снизить панику на рынке; но если он продолжит расти, придется серьезно отнестись к ухудшению ситуации на рынке труда.

Экономические данные, геополитическая ситуация, ожидания политики — все эти факторы сталкиваются друг с другом, и краткосрочная логика ценообразования на рынке, скорее всего, будет переоценена и скорректирована именно в этот момент.