Биткоин-рынок сталкивается со скрытым, но определенным давлением продаж — поэтапной реализацией активов, конфискованных правительством.

Сначала рассмотрим конфискованные активы. Крупные конфискованные запасы биткоина (примерно 127 000 монет, оцениваемых в 15 млрд) неизбежно столкнутся с поэтапными продажами в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Исходя из исторического опыта, правительства обычно применяют стратегию пакетных аукционов или постепенного сокращения позиций при работе с активами из серых видов деятельности, чтобы получить средства и одновременно избежать потрясение рынка. Это означает, что в ближайшие месяцы может наблюдаться постоянное давление продаж.

Еще более достойно внимания геополитическое измерение. Некоторые крупные нефтяные держатели (крупнейшая в мире держава по запасам нефти) уже обошли систему расчетов в долларах, перейдя на расчеты в юанях, евро и U, что привело к более высокой подверженности цифровым активам, включая биткоин. Согласно оценкам размера резервов, их запасы BTC могут составлять 3-4 кратный масштаб. Для сравнения, другая потенциальная резервная держава долгое время занимается майнингом за счет самостоятельно добываемой нефти для генерации электроэнергии, при этом подверженность активов относительно ограничена, предполагаемый масштаб составляет примерно 2 кратный.

Судя по рыночной реакции на геополитические события в начале января, сначала произошел краткосрочный слом, а затем последовало явное восстановление. Этот паттерн стоит запомнить — влияние событий нарушает ликвидность, а затем рынок быстро восстанавливается. Предполагается, что если подобные конфликты обострятся в будущем, может повториться эта тенденция: сначала продажи, затем покупки.

Что касается торговой стратегии, в краткосрочной перспективе следует скептически относиться к развороту вверх (можно взять короткую позицию), но среднесрочное открытие коротких позиций более безопасно. Такое давление может постепенно снизиться только после улучшения макроэкономической обстановки в США.