Криптовалютный рынок сейчас достиг поворотного пункта. Традиционные фонды продолжают массово вкладываться через спотовый ETF на биткоин, что закладывает более прочную основу для всей системы рыночной капитализации. В то же время после завершения обновления Канкана, конкуренция Layer2 стала особенно ожесточенной — кто сможет предложить пользователям более низкие издержки и лучший опыт, тот и выделится.

Интересно, что фокус рынка постепенно смещается с различных мем-проектов на такие направления, как RWA и DePIN, которые имеют потенциал связки с реальными активами. Это отражает восстановление рыночной рациональности. Но не стоит вводиться в заблуждение этой рациональностью, поскольку ликвидность всего рынка по-прежнему связана с ожиданиями по макроэкономическим ставкам, а пузырь рисков высоко оцененных проектов всё ещё существует. Особенно важно следить за регуляторной ситуацией в США и Европе — эти политические сигналы часто могут в краткосрочной перспективе изменить рыночные настроения и направления капиталовложения.