Ловушка ликвидации: падение BTC ниже 86 711 долларов вызовет принудительную ликвидацию длинных позиций на сумму 1,9 миллиарда долларов

По последним новостям, биткойн находится в крайне чувствительном ценовом диапазоне. Согласно данным Coinglass, если BTC упадет ниже 86,711 доллара США, совокупная интенсивность ликвидации длинных позиций на крупных CEX составит 1,927 миллиона доллара США; в противном случае, если пробьет 95,166 доллара США, интенсивность ликвидации коротких позиций составит 1,369 миллиона доллара США. Текущая цена BTC колеблется около 91,089.93 доллара США, не далеко от обеих ключевых уровней, рынок блуждает в “двойной минной зоне”.

Рыночная ситуация за ликвидационными данными

Серьёзный дисбаланс между длинными и короткими позициями

Сравнивая интенсивность ликвидаций, давление ликвидации на длинные позиции явно превосходит короткие. Масштаб ликвидации длинных позиций в 1,927 миллиона доллара США в 1.4 раза превышает ликвидацию коротких позиций в 1,369 миллиона доллара США, что указывает на то, что текущие кредитные позиции быков на рынке более тяжелы. Такой структурный дисбаланс означает, что риск снижения относительно выше — как только цена пробьёт ключевую поддержку, эффект цепной ликвидации будет намного сильнее.

Распределение ключевых уровней

Текущая цена находится в промежуточном положении, что означает, что рынок фактически зажат между двумя ликвидационными ловушками. Падение менее чем на 5,000 доллара США вниз вызовет массовую ликвидацию длинных позиций, а подъём менее чем на 4,000 доллара США вверх столкнётся с ликвидацией коротких позиций. Такое “висящее” состояние часто предшествует значительным ценовым движениям.

Приток средств на CEX раскрывает рыночные разногласия

По состоянию на 9 января, за последние 24 часа совокупный чистый приток на CEX составил 1,118.84 BTC. Из них Kraken получил чистый приток 1,152.51 BTC, Gemini — 262.90 BTC, Gate — 144.13 BTC, в то время как Bybit испытал чистый отток 306.55 BTC. Такая дифференциация потоков отражает, что ожидания участников рынка неоднозначны — одни увеличивают позиции на биржах в надежде на рост, другие сокращают позиции, избегая риска.

Предупреждение от недавних данных по банкротствам

Согласно статистическим данным, размеры банкротств за последние несколько дней были весьма значительными:

• 7 января: глобальные банкротства 324 миллиона доллара США, банкротства длинных позиций 245 миллиона доллара США
• Вечером 7 января: глобальные банкротства 447 миллиона доллара США, банкротства длинных позиций 286 миллиона доллара США
• 6 января: глобальные банкротства 459 миллиона доллара США, в основном банкротства коротких позиций

Эти данные показывают, что рынок уже находится в процессе “очистки”. Каждое колебание цены вызывает ликвидации, кредитные позиции участников постепенно закрываются. В этом процессе ликвидность рынка истощается, но одновременно накапливается энергия.

Ключевые моменты наблюдения

Изменения премиум-индекса Coinbase

7 января премиум-индекс биткойна Coinbase изменился с положительного на отрицательный, составив -0.0277%. Это изменение очень важно — отрицательная премия обычно означает ослабление покупательского спроса на американском рынке и снижение активности институциональных инвесторов. Это может указывать на то, что направление потоков долларового капитала меняется.

Повышение концентрации ликвидаций

За последние 24 часа число ликвидированных участников по всему миру достигло 129,935 человек, с максимальным единичным размером ликвидации 11.2795 миллиона доллара США. Это повышение концентрации указывает на то, что толерантность кредитных участников к риску падает, рынок становится более хрупким.

Оценка рисков

Хрупкость текущего рынка проявляется в нескольких аспектах:

• Чрезмерное давление длинных позиций: интенсивность ликвидации 1,927 миллиона доллара США является огромной “бомбой замедленного действия”
• Недостаток ликвидности: дифференциация потоков средств на CEX, неоднозначные ожидания участников рынка, высокий риск исчезновения ликвидности
• Техническая хрупкость: серия событий ликвидации указывает на то, что рынок истощает терпение быков
• Смена настроений: появление отрицательной премии подсказывает, что отношение институционального капитала меняется

Наложение этих факторов друг на друга делает любое снижение BTC ниже 86,711 доллара США потенциальным катализатором ускоренного падения.

Резюме

BTC в настоящее время находится в тонком балансе — зажат между двумя ликвидационными ловушками, обе стороны пытаются зондировать. Интенсивность ликвидации длинных позиций 1,927 миллиона доллара США — это не просто устрашающая цифра, а реальная структура рынка. Дифференциация потоков средств на CEX и появление отрицательной премии Coinbase оба сигнализируют о меняющихся рыночных настроениях.

Ключевой вопрос не в том, упадёт ли BTC ниже 86,711 доллара США, а в том, с какой скоростью произойдёт цепная ликвидация при пробое этого уровня. В текущей рыночной среде пробой этого уровня означает коллективное капитуляцию быков и может вызвать волну ликвидности крупного масштаба. Для трейдеров это не является предупреждением, которым можно пренебречь.