#比特币价格波动 Увидев слова советника Bitwise, я вспомнил волну 2017 года. Тогда биткоин взлетел с 3000 до 20000, и каждый этап сопровождался резким скачком волатильности — вот что называется настоящим ростом. Сейчас же цена колеблется около 90000 долларов, а волатильность упала до исторических минимумов. По сути, это отражает одну и ту же проблему: рынку не хватает энтузиазма участников и компенсации за рыночный риск.

Помню медведий рынок 2018 года, видел бесчисленные проекты, упавшие с неба в ад. Тогда волатильность тоже была низкой, но потому что все спешили продавать и убегать. Нынешняя низкая волатильность более странная — она подразумевает не устойчивый консенсус, а угасание участия. Голоса в китайском сообществе, беспокоящиеся о давлении на уровне 90000 долларов, говорят именно об этом: в момент иссякающей ликвидности сжатие контрактных длинных позиций легко превращается в паническую распродажу.

История учит меня, что волатильность и рост цены всегда идут рука об руку. Без волатильности участники не захотят рисковать и входить на рынок. Нынешняя ситуация похожа на середину 2015 года — выглядит «стабильной», но такая стабильность часто предшествует буре. Дальше нужно смотреть, появятся ли новые инвестиции или катализаторы, которые разрушат этот тупик. Иначе эти 90000 долларов действительно могут оказаться потолком.