Недавно исследовательский отчет крупного банка вызвал оживленные дискуссии в валютных кругах. Так в чем же суть? Возможно, Федеральная резервная система будет проводить снижение процентных ставок в этом году более агрессивно, чем ожидает рынок.

Сначала о фактической основе. Председатель ФРС Джером Пауэлл недавно публично заявил, что начиная с апреля данные по добавлению рабочих мест в США могли быть серьезно завышены примерно на 60 тысяч человек. Звучит пугающе, правда? Другими словами, фактический рост занятости в Америке может быть замаскирован.

Логическая цепочка выглядит так: данные по занятости завышены → фактическая занятость хуже, чем казалось → ФРС будет более агрессивно снижать ставки для поддержки роста. Кроме того, на политическом уровне давления на снижение ставок также значительны, и независимость ФРС становится темой широких обсуждений. Все эти факторы вместе взятые повышают вероятность и масштаб снижения ставок.

Что происходит с долларом? Ослабление. Аналитики банка Mitsubishi UFJ дали конкретный прогноз: к концу 2026 года обменный курс евро к доллару вырастет с текущих 1.1690 до 1.24. Хотя рост может показаться не слишком большим, для валютных трейдеров это уже четкий сигнал.

Честно говоря, это имеет ключевое значение для определения цен на мировые активы. Если тенденция ослабления доллара подтвердится, это вызовет не только значительные движения на валютном рынке, но и изменит логику ценообразования по другим классам активов, включая криптовалютный рынок. Похоже, данных каждого заседания ФРС будут следить еще внимательнее.