Согласно последнему исследованию крупного финансового учреждения, опубликованные 9 января данные по внерабочим показателям за декабрь, скорее всего, не повлияют на восприятие рынка политики Федеральной резервной системы. Это учреждение прогнозирует рост числа занятых примерно на 70 000 человек, что в целом соответствует общему ожиданию рынка.

Ключевым моментом является то, что даже небольшие колебания данных вряд ли смогут изменить текущую логику ценового формирования на рынке. В настоящее время инвесторы сосредоточили внимание на четком сценарии — в этом году ФРС проведет два снижения ставки по кредитам, по 25 базисных пунктов каждое, и первое снижение, скорее всего, начнется в конце апреля. За исключением «достаточно драматичных» отклонений в данных по внерабочим показателям, этот график вряд ли изменится.

С точки зрения фондового рынка, диапазон роста занятости от 70 000 до 100 000 считается наиболее оптимальным результатом. Почему? Потому что он отражает продолжающееся расширение экономики, при этом не разжигает ожидания инфляции и поддерживает запланированный цикл снижения ставок. Другими словами, такие данные подтверждают, что экономика замедляется плавно, а не внезапно останавливается.

Если же данные по занятости упадут ниже 50 000, ситуация изменится. Это будет интерпретировано как сигнал о давлении на темпы роста экономики, что может вызвать опасения рынка по поводу риска рецессии, и инвесторы станут более осторожными.

В целом, рынок уже заложил в ожидания по данным внерабочих показателей разумный диапазон. Пока не возникнет экстремальных ситуаций, курс мягкой политики ФРС практически определен.