При давлении снижения процентных ставок финансовые учреждения начали обращаться к деривативам для поддержания прибыльности. Известно, что крупное инфраструктурное финансирующее агентство в Индии недавно усилило свои позиции в этой области, заключив несколько сделок с международными банками, такими как JPMorgan Chase, Standard Chartered, Citibank и Deutsche Bank.

Эти торговые стратегии несложны: в основном это индексные свопы и свопы по совокупной доходности, некоторые из которых инновационно связаны с облигациями местных правительств. По мере роста доходности местных облигаций прибыльность таких свопов также увеличивается.

Более интересно то, что агентство специально зафиксировало своповые контракты с сроком от 10 до 15 лет — это очевидное преимущество, позволяющее лучше согласовать их с долгосрочными кредитами и избежать рисков несоответствия сроков.

Настоящая ситуация для учреждений не из легких. Волатильность индийского рынка облигаций усиливается, неопределенность в отношении будущего снижения ставок растет, а стоимость заимствований увеличивается. В таких условиях заблаговременное хеджирование с помощью деривативов стало обязательным выбором для ведущих организаций.