В эти дни рынок снова показывает старую привычку — сначала происходит отскок вверх, затем сразу же начинается падение. Сейчас биткойн уже скользнул до 89 000, а Ethereum откатился обратно к 3000. В целом доминирует волатильность, явного направления нет.

Сначала посмотрим на ожидания снижения ставок в январе. Согласно данным инструмента Fedwatch, вероятность составляет всего 11,6%. Честно говоря, снижение ставок в краткосрочной перспективе маловероятно.

А как насчет 2026 года? Данные с платформ прогнозирования рынка, таких как Polymarket, выглядят так:
- Вероятность снижения ставок 2 раза (всего на 50 базисных пунктов) — около 28%
- Снижение 3 раза (всего на 75 базисных пунктов) — примерно 22%
- Снижение 4 раза или больше — вероятность ниже 17%

Но недавно появилась интересная информация — член Федеральной резервной системы Милан заявил, что в 2026 году планируется снизить ставки на 150 базисных пунктов. По его плану, при этом создадут 1 миллион новых рабочих мест, и при этом инфляция не разовьется.

Эта цифра довольно смелая. Если действительно речь идет о 150 базисных пунктах, то это в два раза больше, чем вышеуказанные прогнозы. При снижении ставок 3 раза в расчет берется по 50 базисных пунктов за раз. Такая вероятность сейчас кажется маловероятной, если только экономика не начнет резко ухудшаться или уровень безработицы не взлетит.

Поскольку он говорит о росте занятости, сегодня вечером мы увидим ответ — выйдут данные по уровню безработицы за декабрь и по числу новых рабочих мест.

На данный момент рынок ожидает уровень безработицы 4,5% (предыдущее значение 4,6%), а по числу новых рабочих мест — 60 000 (предыдущее значение 64 000).

Эти два показателя очень важны. Если сегодня вечером данные окажутся неудачными, это будет означать замедление экономики, и при этом позиция ФРС будет более мягкой, что благоприятно для рисковых активов. Если же данные окажутся хорошими, а ФРС даст более жесткую риторику, ситуация может измениться. Это то, за чем нужно внимательно следить в ближайшее время.