Рост цен на нефть способствует укреплению канадского доллара, пара USD/CAD приближается к отметке 1.3650

Курс USD/CAD продолжает снижение, торгуясь около 1.3660 во время азиатской торговой сессии понедельника. Валютная пара остается под давлением и близка к своему пятимесячному минимуму 1.3642, зафиксированному 26 декабря. Для контекста, 41 USD в настоящее время примерно равен 56.40 CAD по текущему обменному курсу, что отражает продолжающуюся слабость доллара США по отношению к канадскому доллару.

Устойчивость канадского доллара в первую очередь обусловлена высоким уровнем цен на нефть, которые восстановились после снижения на 2.5% в предыдущей сессии. West Texas Intermediate (WTI) нефть сейчас оценивается примерно в $57.20 за баррель. Восстановление цен на энергоносители особенно поддерживает луни, учитывая, что Канада является одним из главных поставщиков нефти в США. Геополитические факторы продолжают оказывать влияние на нефтяной рынок: военные операции Саудовской Аравии в Йемене и эскалационная риторика Ирана относительно конфронтации с западными странами и Израилем создают новые опасения по поводу возможных перебоев в поставках.

Почему цены на нефть важны для оценки CAD

Понимание связи между ценами на нефть и динамикой канадского доллара требует учета экспортной зависимости Канады. Поскольку нефть является наиболее важным экспортным товаром страны, колебания мирового спроса на нефть напрямую влияют на спрос на валюту. Когда цена на нефть растет, международные покупатели требуют больше канадских долларов для покупки нефти, что поддерживает курс валюты. Обратная зависимость означает, что снижение цен на нефть обычно ослабляет луни.

Слабость доллара США на фоне ожиданий снижения ставки ФРС

Обесценивание доллара США по отношению к CAD также отражает рыночные ожидания относительно монетарной политики Федеральной резервной системы. Участники рынка ожидают до двух дополнительных снижений ставок в 2026 году, что создает давление на USD. Федеральная резервная система ранее снизила свою базовую ставку на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании, установив текущий диапазон целевых ставок между 3.50% и 3.75%.

Инвесторы будут следить за протоколами заседания Комитета по открытому рынку Федеральной резервной системы, запланированными на вторник, поскольку эти записи обычно раскрывают внутренние дискуссии по политике, которые повлияли на решение ФРС и определяют ее дальнейшие действия. Центральный банк за 2025 год реализовал совокупное снижение ставок на 75 базисных пунктов, реагируя на ослабление рынка труда, несмотря на сохраняющееся инфляционное давление.

Что ожидают рынки дальше

Система мониторинга CME FedWatch показывает вероятность 81.7%, что ФРС сохранит ставки без изменений при январском решении — значительный рост по сравнению с 77.9%, зафиксированными неделей ранее. В то же время трейдеры снизили свои ставки на снижение на 25 базисных пунктов до 18.3% с 22.1% на прошлой неделе, что свидетельствует о растущем убеждении, что повышение ставок временно приостановится.

Основные факторы, влияющие на канадский доллар помимо нефти

Решения Банка Канады по ставкам являются основным фактором, определяющим силу CAD. Устанавливая ставку по кредитам для финансовых институтов, Банк Канады влияет на кредитные условия в экономике и стоимость заимствований. Банк нацелен на поддержание инфляции в диапазоне 1%–3%, корректируя свою политику соответственно. Обычно более высокие ставки привлекают иностранные инвестиции в поисках более высокой доходности, что увеличивает спрос на CAD и укрепляет валюту.

Экономические показатели, такие как рост ВВП, индексы деловой активности в производственном и сервисном секторах, показатели занятости и опросы потребительского доверия, также влияют на направление луни. Сильная экономическая база обычно побуждает Банк Канады рассматривать повышение ставок, что поддерживает рост валюты. В то же время слабые экономические данные оказывают давление на CAD.

Динамика инфляции оказывает сложное влияние на валютные курсы. Хотя ранее считалось, что высокая инфляция ослабляет валюту из-за обесценивания денег, современные данные показывают, что повышенная инфляция часто побуждает центральные банки повышать ставки, привлекая капитал и поддерживая внутреннюю валюту. Торговый баланс — разница между экспортом и импортом Канады — также влияет на оценку CAD, при этом профицит обычно поддерживает курс.

Наконец, общее рыночное настроение относительно склонности к риску играет важную роль. В периоды, когда инвесторы предпочитают рискованные активы (risk-on environments), связанный с сырьевыми товарами канадский доллар обычно укрепляется. В сценариях риска-оф, когда инвесторы предпочитают безопасные активы, луни обычно ослабевает. Еще одним важным фактором является состояние экономики США, как основного торгового партнера Канады, что также влияет на динамику CAD.