## Итоговая оценка биткоина за 11 лет: впечатляющее превосходство над драгоценными металлами

Если рассматривать с 2015 года, то BTC(BTC) значительно опередил по росту цены золото и серебро. За тот же период серебро выросло на 405%, золото — на 283%, в то время как BTC показал ошеломительный рост на 27 701%. В настоящее время цена BTC колеблется около $90.44K, и аналитики указывают, что продолжение этого рекордного роста обусловлено фундаментальной характеристикой — ограничением предложения.

Аналитик Адам Ливингстон отметил: «За исключением первых 6 лет, разница в доходности между BTC и традиционными активами очевидна». В ответ на этот аргумент представитель сторонников золота, Питер Шифф, оспаривает временные рамки сравнения. Он утверждает: «В краткосрочной перспективе, за последние 4 года, превосходство BTC ослабло», подчеркивая изменения эпохи.

## Механизм сближения цен активов и динамика предложения

Соучредитель компании по управлению капиталом Orange Horizon Wealth, Мэтт Горхел, анализирует с точки зрения товарных рынков: «Как правило, цены на товары стремятся к уровню производственных затрат. Рост цен вызывает увеличение предложения, что обычно приводит к снижению цен».

Однако есть области, где этот закон не действует. Это активы с фиксированным объемом предложения. Горхел отмечает: «Шахты золота и серебра, которые год назад работали с убытками, сейчас при текущих ценах приносят прибыль. В то время как предложение BTC ограничено 21 миллионом монет», — подчеркивая фундаментальные различия между этими активами.

## Сценарий повышения стоимости редких активов на фоне падения доллара США

Ключевым фактором, на который стоит обратить внимание, является резкое падение индекса доллара (DXY). По данным медиамодератора Итан Ральф, DXY снизился почти на 10% к 2025 году, что стало худшим показателем за последние 10 лет. Индекс DXY отражает силу доллара по отношению к основным валютам, таким как евро, японская иена, британский фунт и канадский доллар.

Ослабление доллара и мягкая денежно-кредитная политика ФРС могут стать катализаторами роста цен на золото, серебро и BTC, что повысит привлекательность всех редких активов. Аналитик Артур Хейс отметил: «В условиях инфляционной среды как материальные, так и цифровые активы могут служить средствами сохранения стоимости».

На практике, золото в 2025 году обновит рекорд, достигнув около $4 533 за унцию, а серебро — около $80 за унцию. В то же время, в условиях ослабления доллара, BTC, благодаря структурному преимуществу в виде ограничения предложения, формирует цену по иным механизмам, отличным от традиционных активов.

Вопрос о том, какое из активов — драгоценные металлы или биткоин — лучше сохраняет ценность, продолжит оставаться предметом споров. Этот дискурс будет развиваться на фоне сложных взаимодействий между фундаментальными характеристиками активов, рыночными циклами и денежно-кредитной политикой, привлекая внимание участников рынка.