USD/INR торгуется боком, поскольку поддержка центрального банка удерживает рупию около 90.80

Индийская рупия стабилизировалась по отношению к доллару США в четверг, курс USD/INR колеблется в зоне 90.80. Участники рынка готовятся к возможному вмешательству со стороны Резервного банка Индии (RBI), который продемонстрировал свою приверженность стабилизации валюты. Трейдеры отметили «высокую вероятность» того, что центральный банк вновь войдет на рынок для управления траекторией пары. В предыдущей сессии RBI осуществил значительные продажи долларов на спотовом и нерыночном рынках форвардов, эффективно ограничив рост курса, когда USD/INR достиг 91.55 — рекордного уровня.

Почему индийская рупия находится под давлением

Постоянная слабость INR обусловлена структурным дисбалансом в потоках иностранных инвесторов. Продолжительный торговый спор между США и Индией вызвал постоянные оттоки капитала из индийского рынка акций, поскольку зарубежные инвесторы сокращают свои позиции. Однако настроение заметно изменилось в среду, когда иностранные институциональные инвесторы (FIIs) переключились с чистых продавцов на чистых покупателей, накопив акции на сумму Rs. 1 171,71 crore.

Это изменение сигнализирует о возможном сдвиге в аппетите к риску, хотя устойчивость остается под вопросом без конкретных прогрессов в двусторонних торговых переговорах. Отсутствие прорывных объявлений ограничивает долговечность позитивных настроений, что удерживает участников рынка от новых капиталовложений.

Индекс доллара консолидируется на фоне разнородных сигналов

Боковое движение USD/INR отражает более широкую консолидацию доллара США, индекс доллара (DXY) торгуется немного выше около 98.45 по отношению к корзине из шести основных валют. Зеленый банк недавно восстановил часть позиций, поскольку рынки пересмотрели ожидания по политике Федеральной резервной системы.

Ожидания по снижению ставки значительно сократились, и вероятность снижения на 25 базисных пунктов в январе сейчас оценивается всего в 24.4% согласно данным CME FedWatch. Официальные лица ФРС сигнализируют о осторожной позиции по поводу дальнейшего смягчения, что означает, что барьер для дальнейших снижений остается высоким. Этот ястребиный тон временно поддержал доллар.

В будущем важную роль сыграет индекс потребительских цен США за ноябрь — публикация ожидается в четверг в 13:30 GMT — он предоставит ключевые данные по инфляции. Ожидается, что как основной, так и базовый CPI сохранятся примерно на уровне 3% годовых, что может изменить ожидания по ставкам и повлиять на направление USD/INR.

Технический анализ: восходящий тренд сохраняется, но импульс ослабевает

На дневном графике USD/INR в настоящее время находится на уровне 90.7840, удерживая позицию выше 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 90.2106. Эта техническая картина сохраняет общий восходящий уклон, хотя наклон EMA указывает на то, что быки сохраняют инициативу.

Индекс относительной силы (RSI) составляет 63.40, находясь в зоне бычьего тренда после отступления от перекупленных уровней. Такая конфигурация указывает на сильный импульс без чрезмерной пены. Пока дневные закрытия остаются выше 20-дневной EMA, ожидается, что покупатели будут защищать коррекции в пределах этой поддержки.

Решительный пробой ниже скользящей средней нейтрализует бычий уклон и может вызвать более глубокую коррекцию. Напротив, если RSI продолжит расти в середине 60-х, сценарий продолжения тренда приобретает реалистичность. Следующим барьером для быков является уровень сопротивления 91.50.

Что движет индийской рупией

Резервный банк Индии использует активные интервенционные стратегии на валютных рынках для поддержания стабильности обменного курса и содействия трансграничной торговле. Центральный банк ориентируется на инфляцию в 4%, полагая, что более высокие реальные ставки привлекают международный капитал и укрепляют валюту через механизм carry trade.

Помимо действий RBI, рупия остро реагирует на цены на нефть — Индия импортирует большую часть своих нефтяных потребностей — приток иностранных инвестиций и широкие макроэкономические показатели, такие как рост ВВП и торговый баланс. Когда зарубежные инвесторы увеличивают позиции в индийских активах, спрос на рупии растет, поддерживая валюту. Напротив, повышенная инфляция снижает конкурентоспособность и заставляет экспортеров продавать больше рупий для покупки иностранных товаров, создавая краткосрочные препятствия для валюты.