Совместный стабильный коин мегабанков и поправки в Закон о финансовых инструментах и биржах — 2026 год, японская финансовая сфера активно переходит в Web3

2026年, японская финансовая система находится на пороге значительных перемен. В дополнение к совместной концепции трех мегабанков по созданию стейблкоина, объявленной в ноябре прошлого года, ожидается, что регулирование криптовалют перейдет к Закону о финансовых инструментах и биржах (金商法), что откроет возможность для дочерних банковских компаний заниматься бизнесом с криптовалютами.

Исполнительный директор и старший исполнительный директор группы Sumitomo Mitsui Financial Group Исова Кэйю указал, что ключевым словом новой эпохи финансов станет «программируемость», которая, по его мнению, станет «круговым» ответом. От цифровизации к Web3 и эпохе квантовых компьютеров — каким видится будущее финансов, на которое ориентируются банки?

Причины возникновения концепции трех мегабанков — риск утраты «право эмиссии валюты»

Почему именно сейчас три мегабанка объединяются для разработки стейблкоина? Ответ кроется в стремительном распространении международных стейблкоинов.

Рыночная капитализация стейблкоинов, привязанных к доллару США, недавно достигла примерно 40 трлн иен, и они уже стали неотъемлемой частью торгов Bitcoin. На глобальном рынке институциональные инвесторы и суверенные фонды используют стейблкоины для покупки Bitcoin.

Исова выражает озабоченность тем, что, несмотря на распространение Bitcoin внутри Японии, в стране отсутствует собственный стейблкоин, привязанный к йене. Если стейблкоины, исходящие из США, широко распространится в Японии, существует опасение, что страна может потерять часть своих прав на эмиссию валюты.

Фонды группы SMBC с 2020 года проводят исследования и пилотные проекты на международных примерах, что является частью долгосрочной стратегии. В связи с подготовкой внутреннего законодательства к 2024 году и принятием закона GENIUS в США в 2025 году, концепция трех мегабанков стала более реалистичной.

Связь с существующей финансовой системой — эффект «масштабирования»

Главная особенность концепции трех мегабанков — интеграция с существующей финансовой инфраструктурой. Если удастся обеспечить прямое подключение к сетям Zengin и BOJ-Net, это значительно повысит удобство.

В качестве первого шага проводится проверка использования системы управления наличностью (CMS) на примере Mitsubishi Corporation. Глобальные компании держат средства по всему миру, но из-за ограничений существующих систем перемещение средств вне рабочего времени невозможно. Если станет возможным круглосуточное и бесперебойное управление, эффективность использования капитала компаний значительно возрастет.

Исова отмечает: «На ранних этапах безналичных платежей возникло множество различных систем. В этот раз мы изначально объединяем условия и стандарты, создавая платформу с обеспеченной интероперабельностью, на которой конкурируют участники». Эта концепция основана на убеждении, что момент, когда существующая финансовая система соединится с блокчейн-базированными децентрализованными финансами, откроет большие возможности для масштабирования.

Связь с JPYC — стратегия «вместе стараться»

В октябре 2025 года был выпущен японский стейблкоин JPYC, привязанный к йене. Исова ясно заявил о месте этого проекта в рамках концепции трех мегабанков, несмотря на ограничение выпуска 1 миллиона йен.

Преимущество концепции трех мегабанков — в подключении к существующей системе. Он отметил, что реализовать прямое подключение JPYC к сетям BOJ-Net и Zengin будет «сложно», и подчеркнул, что концепция не охватывает мелкие платежи.

В настоящее время крупные банки совместно управляют системой «котора-со:кин», которая позволяет бесплатно переводить до 100 000 йен за раз, но она не подключена напрямую к системе Zengin. Аналогично, стейблкоин JPYC и совместный стейблкоин трех мегабанков могут находиться в «ролевом разделении», — считает он. Из комментария «JPYC говорит: «Давайте вместе стараться»» видно, что предполагается взаимодополняющая роль.

Изменения в бизнесе криптовалют после реформы 金商法

Переход к 金商法 позволит дочерним банкам заниматься операциями с криптовалютами (эмиссия, торговля, посредничество), однако конкретные бизнес-планы пока разрабатываются.

Рассматривается возможность создания и предоставления ETF на криптовалюты, а также идет работа по выявлению проблем в посредничестве и хранении активов (кастоди). Необходимо разобраться в отличиях от существующих финансовых услуг, таких как защита пользователей, риски волатильности и системная поддержка.

Особое внимание уделяется концепции «самостоятельного хранения» в Web3. В существующих финансовых практиках предполагается защита со стороны финансовых институтов, а в Web3 — ответственность за хранение лежит на пользователе. Исова подчеркнул: «Нужно думать о том, что мы можем предложить японским клиентам, исходя из их потребностей», и отметил, что не стоит просто переносить зарубежные практики, а необходимо искать уникальный японский подход.

Токенизация и ончейн — перестройка финансовой системы

Токенизация активов и их размещение на блокчейне ожидается как важнейшие изменения в ключевых сферах банков — расчетах, управлении активами, рынках и ценных бумагах.

Если удастся реализовать низкие издержки, мгновенные расчеты, высокочастотную торговлю и межграничные операции одновременно, объем сделок «будет огромным». А при круглосуточных глобальных расчетах потребуется значительный рост вычислительных мощностей.

Квантовые компьютеры, о которых говорит Исова, — важнейший элемент будущего. Утверждение, что «финансы станут одним из главных кейсов использования квантовых компьютеров», говорит о том, что масштабы финансовых операций, которые невозможно обработать существующими технологиями, предполагаются очень большими.

Кроме того, токенизация реальных активов (RWA) расширит инвестиционные возможности и повысит эффективность межбанковского рынка. Основные изменения коснутся не только токенизации, но и взаимодействия с технологиями, такими как оптоволоконные сети и искусственный интеллект.

«Программируемость — в конце концов» — роль банков в эпоху AI-агентов

Ключевым словом 2026 года Исова называет «программируемость». Он считает, что именно слияние базового преимущества блокчейна — программируемости — с генеративным AI, квантовыми компьютерами и AI-агентами откроет новую эпоху.

Если AI-агенты начнут выполнять сделки и управлять активами вместо человека, необходимость в индивидуальных приложениях через смартфон исчезнет, и все процессы станут автоматизированными по голосовым командам. Банкам потребуется создавать «AI-готовые» сервисы, чтобы привлекать пользователей и выделяться.

Однако, если все финансовые институты внедрят AI, различия в функциональности исчезнут. Тогда условием успеха станет «негативная креативность» — способность не торопиться с выводами в условиях высокой неопределенности, продолжая размышлять. Способность человека предвидеть будущее на 3-5 лет и экспериментировать станет конкурентным преимуществом для банков, — говорит Исова. Это не просто технологическая стратегия, а философия управления.

Столетие после изобретения электричества — инфраструктура, поддерживающая блокчейн

Исова приводит интересную историческую аналогию: создание инфраструктуры для электричества заняло около 100 лет после изобретения лампочки Эдисона. Только после развития электростанций и линий электропередачи электричество стало частью общества.

Если сравнить блокчейн с «изобретением электричества», то инфраструктура, его поддерживающая, сейчас постепенно формируется. В отличие от электричества, по текущим темпам, переход на следующую стадию может занять примерно 5–10 лет. Развитие квантовых компьютеров, оптоволоконных технологий и AI начнет играть роль инфраструктуры, раскрывающей потенциал блокчейна.

План развития мегабанков к 2026 году — это не просто технологическое следование, а стратегическая позиция «размышляя в движении», которая станет первым шагом к фундаментальному перестроению финансовой системы.