## Tether переопределяет золотые платежи с помощью Scudo: что задумал Giancarlo Devasini?

Вы когда-нибудь задумывались, почему у биткойна есть наименьшая единица "сатоши" для удобства расчетов, а у золота нет единого микро-стандарта оценки? Tether, похоже, заметил эту проблему.

Этот гигант стейблкойнов на этой неделе запустил новую концепцию — **Scudo**, единицу измерения, представляющую одну тысячную тройской унции золота. Это не просто термин, за ним стоит переосмысление Tether экосистемы повседневных золотых платежей.

### Новые возможности токенизации золота

Золотоподкрепленный токен XAUT от Tether недавно показал впечатляющие результаты. Согласно последним данным, текущая цена XAUT составляет $4.46K, с циркулирующей рыночной капитализацией $2.32B, что представляет рост на 68.92% за последний год. За такой темп роста стоит спрос мировой экономики на золото как защитный актив.

Давление инфляции не снижается, центральные банки устанавливают рекорды по покупкам золота, перспективы процентных ставок неясны — эти факторы вновь выводят золото на авансцену торговли. Tether в своем официальном заявлении четко указал, что целью запуска Scudo является обеспечение циркуляции золота, как денег, без риска обесценивания из-за переэмиссии государством.

Главный финансовый директор Tether Giancarlo Devasini и генеральный директор Paolo Ardoino оба происходят из Италии, а термин Scudo как раз происходит от названия монет XVI века в Италии, происходящего от латинского слова "щит". Это уважение к истории раскрывает амбицию Tether восстановить золото как "подлинное средство обмена".

### "Золотой забег" с конкурентами

Однако Tether не является единственным игроком в области токенизации золота. Эмитент стейблкойнов Paxos несколько месяцев назад запустил PAXG и получил национальную банковскую лицензию от Управления валютного контролера США, став первым учреждением, получившим федеральное одобрение для токенизации золота институционального уровня.

В сравнении циркулирующая рыночная капитализация PAXG составляет $1.71B с годовым ростом 67.88%, что немного ниже $2.32B у XAUT, но темп роста также весьма впечатляющий. Конкуренция двух крупных эмитентов стейблкойнов на золотом направлении безусловно будет способствовать совершенствованию всей экосистемы.

### Поддержка настоящим золотом

XAUT поддерживается 1,329 слитками физического золота, общим весом 16.2 тонны. Это еще не все — Tether заявляет, что по состоянию на конец третьего квартала 2025 года он в целом владеет 116 тоннами золота, обладающего стоимостью около 17 миллиардов долларов. Это золото хранится в сейфах в Швейцарии, при личном выкупе токенов оно может быть доставлено по указанному адресу.

Хотя Tether в апреле прошлого года опубликовал подтверждающий отчет от BDO Italia, этот отчет не был подготовлен в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности и лишен полного раскрытия информации по отраслевым стандартам. На протяжении десяти лет рынок призывает Tether пройти более строгую независимую аудит, что остается критически важным для построения доверия инвесторов.

### Как Scudo изменит опыт платежей

Один Scudo стоит примерно $4.48, соответствуя "сатоши" биткойна (в настоящее время около 0.001 доллара). Установление этой микро-единицы делает золото более удобным для повседневных расчетов и передачи. Tether указывает, что его набор инструментов для разработки кошельков может поддерживать XAUT практически на любом устройстве, продвигая золото в сценарии подлинного повседневного использования.

Кроме того, Tether запустил токен-продукт под названием Alloy, через который пользователи могут получить aUSDT путем стейкинга XAUT, последний связан с системой стейблкойна Tether стоимостью 187 миллиардов долларов. Такая экосистемная синергия дополнительно расширяет пространство воображения для приложений золотых токенов.

### Перспективы рынка и вызовы

Токенизация золота становится новой голубой акваторией в области стейблкойнов. Если судить по тому, что центральные банки мира продолжают увеличивать запасы золота, а спрос институциональных инвесторов на защитные активы растет, то рынок для таких продуктов, как XAUT и PAXG, действительно существует. Но насколько далеко можно продвинуть эту дорогу, в конечном итоге зависит от политики регулирования, уровня принятия пользователями и того, смогут ли эмиссаты действительно воплотить в жизнь свое обещание "платежей".