Почему быки по BTC так уверены? Что говорят сигналы о пузыре в блокчейне и ставка финансирования

Движение цены биткойна происходит не случайно, а определяется противостоянием между участниками двух крупных рынков — спотового и вечных контрактов. В настоящий момент эти два лагеря демонстрируют явную дифференциацию, но еще более примечательно, что быки постепенно захватывают инициативу.

Истина, раскрытая размером пузырьков ордеров

Анализ данных на цепи показывает, что размер пузырька ордеров на спотовом рынке биткойна формирует типичный сигнал восходящего тренда. Этот показатель, который наблюдает масштаб и направление торговой активности в разные периоды времени — наглядно представляя размер и цвет пузырьков на графике — способен отражать истинные намерения участников рынка.

Исторический опыт показывает, что когда после спада появляется комбинация зеленой точки, непосредственно за которой следует красная точка в этих криптографических пузырьках, биткойн обычно затем запускает восходящий тренд. В трех последних циклах эта модель каждый раз точно предсказывала последующие прибыльные циклы и значительный рост.

Источник: CryptoQuant

Однако данные по соотношению покупок и продаж указывают на другую возможность. Хотя спотовые трейдеры в целом сохраняют бычий настрой, давление продаж постепенно накапливается, что намекает на возможное разделение рыночного консенсуса.

Различные темпы двух рынков

Сигналы накопления на спотовом сегменте

За последние два дня спотовые инвесторы кумулятивно закупили около 113 млн долларов биткойна, что отражает уверенность институциональных игроков или китов в будущем рынке. Общий объем спотовых покупок в декабре уже превысил 4,11 млрд долларов, что указывает на то, что весь месяц сохранялось стабильное бычье настроение.

Судя по данным о настроении рынка, текущая доля быков составляет 50,96%, а доля медведей — 49,04% — это почти идеально сбалансированная ситуация, но небольшое преимущество быков постепенно расширяется.

Увеличение позиций на рынке вечных контрактов

Рынок вечных контрактов демонстрирует более сильное бычье намерение. Коэффициент активного соотношения объемов покупок и продаж остается выше 1, недавние данные показывают, что общий объем вечных транзакций достиг 53,23 млрд долларов с квартальным ростом на 151%, что указывает на постоянное увеличение позиций рычажными быками.

Почему медведи находятся в пассивной позиции

Данные об ликвидации вечных контрактов за последний день раскрывают жестокую истину — открытие коротких позиций больше не является рациональным выбором.

Трейдеры, открывшие новые короткие позиции, понесли убыток в размере 40,56 млн долларов, тогда как быки в том же периоде потеряли всего 2,47 млн долларов, при этом соотношение убытков достигло 16,4:1. Это означает, что не только медведи ошиблись в направлении, но и косвенные затраты на управление рисками в 16 раз выше.

Данные о ставке финансирования еще больше подтверждают господство быков. Текущая ставка составляет положительное значение около 0,0077%, что свидетельствует о том, что позиции быков на рынке занимают абсолютное доминирующее положение, и быкам нужно платить комиссию для поддержания этого преимущества. Но с исторической точки зрения такая среда положительной ставки финансирования имеет конструктивное значение для долгосрочного восходящего движения биткойна.

Источник: CoinGlass

Точки наблюдения

• Размер пузырька ордеров воспроизводит три исторически аналогичных предвестника восходящего тренда
• Спотовый и вечный рынки формируют синергию, оба указывают на превосходство быков
• Высокое соотношение убытков медведей и положительная ставка финансирования двойным образом подтверждают: быки уже захватили власть над ценообразованием

Вопрос того, как далеко пойдет этот восходящий тренд, зависит в первую очередь от того, смогут ли быки удержать эту инициативу и будет ли бычье преимущество на спотовом рынке расширяться.