Индийская рупия восстанавливается: действия RBI на рынке стабилизируют USD/INR ниже 91

Пара USD/INR резко откатилась от своего рекордного максимума, курс снизился более чем на 1% и в эту среду остановился около 90.00. Для тех, кто интересуется конвертациями, например, 10000 долларов в INR, недавнее движение отражает значительную волатильность валютной пары. Прямое вмешательство Резервного банка Индии как на спотовом, так и на рынке Non-deliverable Forward (NDF) вызвало разворот, поскольку государственные банки активно вышли на рынок, чтобы поставлять доллары США от имени центрального банка, сообщают участники рынка.

Почему индийская рупия нуждалась в поддержке

Валюта теряла стоимость на протяжении всего 2024 года, снизившись почти на 6.45% с начала года и став самой слабой в Азии по отношению к доллару. Два основных препятствия оказали давление на рупию: во-первых, отсутствие конкретного торгового соглашения между США и Индией удерживает иностранных инвесторов в состоянии осторожности, что приводит к постоянным оттокам капитала. Во-вторых, торговый конфликт заставил индийских импортеров гоняться за долларами, усиливая давление на внутреннюю валюту.

Цифры рассказывают историю — иностранные институциональные инвесторы (FIIs) были чистыми продавцами семь из последних одиннадцати месяцев. Только в декабре иностранные инвесторы сбросили индийские акции на сумму Rs. 23 455,75 crore, что свидетельствует о сохраняющемся пессимизме по отношению к индийскому рынку.

Тем не менее, губернатор RBI Санжай Мальхотра дал сигнал о терпении. В интервью Financial Times он отметил, что процентные ставки «останутся стимулирующими в обозримом будущем», а также указал, что недавние сюрпризы ВВП заставили центральный банк пересмотреть свои прогнозы. Особенно он предупредил, что решение по торговле между США и Индией может повлиять на ВВП до 0.5% — напоминание о том, насколько многое висит на волоске.

Восстановление доллара США несмотря на слабые экономические сигналы

С другой стороны, индекс доллара США (DXY) вырос на 0.17% и достиг около 98.40 в среду, восстановившись после восьминедельного минимума, достигнутого ранее на неделе. Восстановление произошло несмотря на смешанную экономическую картину в США.

Данные по рынку труда за октябрь-ноябрь показывают тревожную картину: уровень безработицы вырос до 4.6% — самого высокого с сентября 2021 года, а создание рабочих мест замедлилось. В октябре было уволено 105 000 человек, а в ноябре добавлено всего 64 000 позиций. Данные по розничным продажам остались без изменений месяц к месяцу, не достигнув ожидаемого роста в 0.1%, а индекс PMI от S&P Global за декабрь снизился до 53.0 с 54.2 в ноябре.

Тем не менее, аналитики считают, что ФРС не пойдет на изменение курса. Слабые данные в основном связаны с искажениями из-за закрытия правительства, а инструменты CME FedWatch показывают минимальные шансы на снижение ставок на январском заседании 2026 года. Все взгляды сейчас обращены к публикации индекса потребительских цен за ноябрь — вероятному следующему катализатору, который может изменить ожидания относительно политики ФРС и, следовательно, траектории доллара.

Техническая картина: USD/INR находит свою точку опоры

С технической точки зрения, USD/INR торгуется по цене 90.5370, при этом цена находится выше 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 90.1278. Индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 59.23, выше нейтрального уровня 50, что подтверждает сохраняющееся бычье движение, несмотря на охлаждение после недавних перекупленных экстремумов в районе 70.

Немедленная зона поддержки сосредоточена в районе 20-EMA (89.9556–89.8364). Пока USD/INR держится выше этой области, настрой остается в сторону повышения. Закрытие ниже этого уровня на дневном графике сигнализирует о консолидации и потенциально открывает дверь для дальнейшего укрепления рупии. Пока структура тренда остается целой, хотя откат RSI указывает на необходимость осторожности при продолжительных ралли.

Общая картина по индийской рупии

Чувствительность рупии к внешним шокам — ценам на нефть, потокам долларов, движениям FII и политике RBI — означает, что ее траектория зависит от множества переменных одновременно. Внутренние процентные ставки, управление инфляцией и готовность центрального банка к вмешательству — все это будет играть роль в определении того, сохранится ли недавняя стабилизация или пара снова начнет расти к уровню 91.56.