2026-01-09 11:20:14

Недавно я слышал много вопросов вроде "Нужно ли беспокоиться о колебаниях 700 млн долларов BTC", но на самом деле это отражает гораздо больше, чем просто вопросы цены. На поверхности это выглядит как заголовочное событие, но по сути криптовалютный рынок переживает глубокие структурные изменения—переход от роста, движимого розничными трейдерами, к доминированию институциональных инвесторов. На этот раз логика движения рынка совершенно отличается от прежней.

Ключевой момент—это явление фазового перехода ликвидности. Представьте, что криптовалютный рынок когда-то был похож на оживленную торговую площадь, где активно действуют розничные трейдеры и небольшие институты, и хотя голоса разнообразны, ликвидность высока; теперь вход крупных институтов изменил правила игры. Они не участвуют в конкуренции на открытом рынке, а вместо этого обходят биржи и напрямую поглощают BTC со спотового рынка, переводя их в собственные холодные хранилища. В результате торгуемого BTC на рынке становится все более дефицитным, и каждая транзакция может вызвать более крупные колебания.

На уровне данных все уже достаточно ясно: согласно анализу на цепи, предложение BTC на централизованных биржах сократилось примерно на 500 000 BTC с конца 2024 года по весну 2025 года, и сейчас упало ниже отметки 3 млн BTC. Это не обычные циклические колебания, а структурное истощение ликвидности. Более того, этот процесс практически необратим—как только институты переводят BTC в холодное хранилище, они редко когда возвращают их обратно на торговый рынок, эти активы осаждаются в долгосрочной перспективе, подобно золотому резерву центральных банков различных стран.

Что именно означает этот переход? Это предвещает, что криптовалютный рынок входит в новую эру, где эффект блокировки институциональных средств будет постоянно повышать дефицитность, а дефицитность в конечном итоге отразится на цене. Краткосрочные колебания могут продолжиться, но долгосрочная модель уже переписана.

BTC1,88%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

18 Лайков

Награда
18
9
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

PseudoIntellectual

· 21ч назад

哇，交易所BTC跌破300万枚了？这才是真正的稀缺性啊机构这波冷存储操作，感觉是在锁定未来的筹码啊，难怪散户越来越难参与 50万枚这个数字看着不大，但影响力真的炸裂咦，这么说的话短期震荡应该会更频繁吧，得做好心理准备央行黄金储备那个对比绝了，一下子就能理解这个过程有多深刻不过话说回来，流动性枯竭对小散户来说可能反而是个坑？这种结构性转变其实早就能看出端倪，怪我们那时候没重视

Ответить0

AirdropHunterKing

· 01-10 20:44

Биржа BTC опустилась ниже 3 миллионов монет, это действительно не шутка, у старых ребят всё больше холодных денег, и мелким инвесторам всё сложнее заработать на шерсти.

Посмотреть ОригиналОтветить0

GasFeeLady

· 01-09 11:50

Честно говоря, этот слив ликвидности — это в основном финальная стратегия оптимизации газа... за исключением того, что все мы за это платим. Институции буквально опережают весь рынок, блокируя BTC в холодном хранении еще до того, как розничные инвесторы узнают, что происходит. На самом деле, это довольно гениально, честно говоря.

Посмотреть ОригиналОтветить0

CryptoPunster

· 01-09 11:46

Ай яй яй, мы, эти розетки, наконец-то поняли, почему в последнее время постоянно чувствуем, что крупняки срезают нас с неба 3 миллиона BTC сломали важный уровень? Чувство смеяться над убытками на этой позиции принадлежит нам Сейчас институты играют не в волатильность, а преподают нам урок по "ценообразованию редкости" Эра розничных трейдеров действительно мертва, сейчас мы просто зрители на экранах 500 тысяч прямо заблокировали в холодном хранилище, этот раунд... я могу только продолжить быть супер-розеткой Если честно, вместо того чтобы волноваться о колебаниях в 700 миллионов долларов, лучше сначала спросить себя, сколько волн ты сможешь выдержать Когда институты входят на рынок и меняют правила, мы, розничные трейдеры, становимся тем правилом, которое меняется От оживленной площади к пустыне ликвидности, надо сказать, этот переход произошел очень быстро Теперь при покупке BTC все равно нужно ловить момент, ведь без ликвидности цена зависит только от речей крупняков

Посмотреть ОригиналОтветить0

Whale_Whisperer

· 01-09 11:33

Логика истощения ликвидности звучит красиво, но вопрос в том, будут ли институты действительно держать и ничего не делать? --- Говоря проще, BTC становится все более дефицитным, а розничные инвесторы теряют влияние --- Накопление в холодных кошельках = долгосрочный рост, эту логику я принимаю --- Погодите, когда произошло падение ниже 3 миллионов монет? Как-то только сейчас узнаю --- Если институты накапливают и не выпускают, как тогда играть розничным инвесторам? Это же полная блокировка --- Аналогия с золотовалютными резервами ЦБ немного преувеличена, BTC это не одно и то же --- Получается теперь эпоха боев между институтами, а индивидуальные инвесторы могут только смотреть --- Логику истощения ликвидности, толкающую вверх цену, можно развернуть и в обратную сторону --- Давно пора, розничный рынок — это казино, институты на рынке — вот правильный путь --- Проблема не в волатильности, а в том, кто на ней зарабатывает. Очевидно, не мы

Посмотреть ОригиналОтветить0

LightningWallet

· 01-09 11:33

Институциональный скупка, розничные трейдеры стригутся, эта схема уже старая...кстати, правда ли, что на биржах осталось только 3 миллиона BTC? --- Звучит как рост цены из-за дефицита, но больше похоже на "передачу горячей картошки" после истощения ликвидности. --- Блокировка холодного кошелька = долгосрочное оседание, логика верная, но вопрос в том, как нам, обычным людям, это использовать... --- От розничной площади к приватной сфере институтов - такой сдвиг действительно переписал правила игры, неудивительно, что такая волатильность. --- 500 тысяч BTC вывели с бирж, проще говоря, киты припасают зерно, а мы еще сражаемся за овощи. --- Фазовый переход ликвидности? В красивом прочтении - это дефицит, в некрасивом - кит сбежал, товара нет. --- Выходит, BTC превратился из спекулятивного актива в "цифровой золотой резерв" институтов, а мы - просто зрители? --- Необратимая блокировка, если только крупные институты не передумают, то в длинносроке это плюс...главное, чтобы дожить до того дня.

Посмотреть ОригиналОтветить0

ForkPrince

· 01-09 11:31

Холодный кошелек — это замок, и у розничных инвесторов больше нет шансов. Этот рынок становится всё более крупным, и крупные игроки решают всё.

Посмотреть ОригиналОтветить0

HodlOrRegret

· 01-09 11:31

Институциональный накопление - по сути это расстановка ловушек для розничных трейдеров, иссякание ликвидности звучит страшно, но это долгосрочный положительный сигнал для БТК. --- Столько холодных кошельков накопилось, похоже на большую игру, мелким розничникам не переиграть институты. --- Погодите, значит на бирже БТК так мало, и мы еще там торгуем - для чего это, неудивительно, что слиппаж в последнее время такой большой. --- Логика с дефицитом, поднимающим цену, верная, но при условии, что институты будут их придерживаться и не отпустят. --- 500 тысяч ушло, звучит астрономично, но если разобраться, это говорит о том, что БТК все больше похож на настоящий резервный актив, что-то вроде золота. --- Не беспокоиться о волатильности - это быть в полной растерянности, беспокоиться - тоже бесполезно, все равно судьба розничников в руках институтов. --- Длинный временной горизонт переписывает правила - хорошо сказано, но для нас, сейчас еще торгующих на бирже, нужно как-то пережить краткосрочный период. --- Вот почему нужно ходлить, чем острее дефицит ликвидности, тем сложнее цене упасть, хаха.

Посмотреть ОригиналОтветить0

MrDecoder

· 01-09 11:30

Подождите, институционалы тихо покупают BTC и затем закрывают его в холодное хранилище? Эта логика звучит слишком гладко, неужели розничные инвесторы должны испугаться?

Посмотреть ОригиналОтветить0

Подробнее