Биткойн в последнее время немного упал. С пика в 126 000 долларов, достигнутого в октябре прошлого года, он снизился почти на 30%. В четверг инвесторы вывели из спотового ETF на биткойн более 400 миллионов долларов, что говорит о некоторой усталости рыночных настроений.

Но с другой стороны, структура институциональных инвестиций, возможно, тихо меняется. Аналитики исследовательских организаций предполагают, что благодаря поддержке институциональных покупок и позитивным ожиданиям по макроэкономике на следующий год, цена биткойна может вырасти на 15% с текущего уровня в 90 000 долларов и достичь 102 000 долларов. Логика проста — снижение затрат на рабочую силу будет способствовать дальнейшему снижению инфляции, а Федеральная резервная система продолжит снижать ставки в 2026 году. Такая среда — это явные плюсы для рисковых активов.

Посмотрим на реальные действия институтов. В США уже 14 спотовых ETF на биткойн накопили более 100 миллиардов долларов активов, причем самый крупный — iShares Bitcoin Trust от BlackRock — управляет 67 миллиардами долларов. Следующие планы этих крупных игроков еще интереснее — они собираются постепенно интегрировать цифровые активы в стратегии и модели полномочного доверительного управления. Инвестиционные банки на Уолл-стрит тоже не сидят сложа руки: недавно Morgan Stanley готовится запустить новый ETF с поддержкой криптовалют.

С учетом темпа структурирования институтов, вероятно, главными героями 2026 года станут именно они.