#市场情绪与链上结构 Ликвидность в период рождественских недель уже заметно сократилась. Посмотрим на данные прошлой ночи: открытый интерес по бессрочным контрактам BTC за ночь сократился на 3 миллиарда долларов, ETH также снизился на 2 миллиарда, что говорит о том, что рынок активно снижает заемные позиции, а не увеличивает их — преобладает осторожное настроение.

В эту пятницу — ключевой момент. 300 000 контрактов опционов на BTC (237 миллиардов долларов) и 446 000 контрактов IBIT истекают, из которых более 50% открытого интереса по Deribit приходится на праздничные дни, а точка боли находится около 95 000 долларов. Интересно, что открытый интерес по пут-опционам на 85 000 долларов снижается, а по колл-опционам на 100 000 долларов остается стабильным, что указывает на то, что рынок сохраняет ограниченный оптимизм по поводу праздничных цен.

Однако индекс рыночных настроений по рисковым разворотам показывает, что настроение по сравнению с 30 днями назад немного смягчилось, но в целом остается медвежьим. В условиях низкой ликвидности в конце года налоговые операции по убыткам могут дополнительно усилить волатильность, и в краткосрочной перспективе вероятность продолжения диапазонных колебаний достаточно велика. Исторические данные показывают, что праздничные тренды обычно возвращаются к средним значениям только после восстановления ликвидности в январе. В отсутствие четкого направления прорыва более целесообразно следить за изменениями на рынке перед и после истечения опционных контрактов.