График PSEi 2025 года указывает на рыночную картину и инвестиционные возможности

В 2025 году фондовая биржа Филиппин (PSEi) столкнулась с особенно суровыми условиями в Юго-Восточной Азии. Начав год с уровня 6 052,92 пункта, рынок снизился на 7,29% по сравнению с концовкой 2024 года на уровне 6 528,79, став самым сложным годом после пандемии. Глядя на график psei, в ноябре индекс скорректировался до 5 584,35 и обновил многолетний минимум за 5 лет.

Фоновые причины спада рынка многообразны. Внутри страны коррупционные подозрения, связанные с финансированием борьбы с наводнениями, оказали давление на инвестиционный настрой, а слабость экономических показателей проявилась в росте ВВП за третий квартал всего на 4%. С другой стороны, иностранные инвесторы продолжали чистый сбыт на протяжении всего года, зафиксировав вывод капитала на сумму 471,3 млрд песо. Кроме того, филиппинский песо продолжает торговаться в исторически низких диапазонах.

Однако ситуация постепенно начинает улучшаться.

S&P Глобал в ноябре присвоил рейтинг BBB+, а получение Филиппинами освобождения от тарифов на сельскохозяйственную продукцию в США повысило ожидания ускорения экономической активности. Снижение ставок в декабре со стороны BSP (Центрального банка Филиппин) и Федеральной резервной системы США также служит поддержкой рынку.

На фоне таких условий особенно стоит обратить внимание на Globe Telecom. Компания прошла путь от простого оператора связи к управленческой диверсификации в сферах финансов, медицины и технологий.

Стратегия диверсификации бизнеса ясна

В состав Globe Telecom входит компания Mynt, которая управляет GCash — платформой бесконтактных платежей, являющейся «филиппинским первым единорогом стоимостью 50 миллиардов долларов» и охватывающей более 6 миллионов торговых точек. Потенциал роста при IPO достаточно высок. Кроме того, компания занимается телемедициной через KonsultaMD, инвестирует в стартапы через 917Ventures, а также развивает бизнес дата-центров в партнерстве с ST Telemedia Global Data Centres, что создает несколько движущих сил роста.

Финансовая устойчивость

Компания удерживает дивидендную доходность в диапазоне 5,42–5,8%, при этом выплачивая 70–76% чистой прибыли в виде дивидендов. В 2024 году достигнуты рекордные показатели по выручке и EBITDA-марже, что подтверждает эффективность управления затратами. Также Globe Telecom получила рейтинг AA по MSCI ESG Ratings и входит в индекс FTSE4Good уже девятый год подряд, что свидетельствует о признании в области ESG.

Преимущество в сети 5G также очевидно: постпейд-план «Платина» включает доступ в лаунж-залы аэропортов и медицинскую страховку, а план GFiber обеспечивает скоростной домашний интернет до 1,5 Гбит/с с возможностью bundling Disney+ и KonsultaMD.

Риск-факторы также важны

Конкуренцию со стороны PLDT, лидирующего в сегменте корпоративных и фиксированных широкополосных услуг, а также новых участников, таких как DITO, нельзя игнорировать. Некоторые аналитики отмечают, что премия за оценку на основе финтех-активов увеличивает чувствительность цены GCash к изменениям темпов роста.

Оценка как компании, завершившей трансформацию

На фоне коррекции рынка Globe Telecom остается одной из немногих компаний, которая продолжает расти, балансируя между традиционным телекомом и новыми цифровыми бизнесами. В условиях, когда весь psei chart ищет дно, приближается момент, когда структурно завершившаяся бизнес-трансформация компания сможет получить более высокую оценку.