Хеджирование в криптовалюте: безопасное выполнение работы, а не регулирование

Большинство инвесторов обнаружили, что крипто-рынок — это достаточно нестабильное место. Цены могут внезапно упасть или подняться, часто всего за несколько часов. Учитывая эту реальность, многие задаются вопросом — существует ли какой-либо способ защитить свои активы от неудачных движений рынка? Ответ: хеджирование.

Хеджирование: что это на самом деле?

Хеджирование — это метод управления, используемый для снижения риска. Это не гарантированный способ получения прибыли — скорее, это метод ограничения убытков. Подобно предварительной страховке, это здесь на тот случай, когда это будет необходимо.

Давайте разберемся на простом примере: предположим, что у вас много активов на руках. А что если цены упадут? Хеджирование дает вам возможность не продавать все, но покрыть убыток противоположным движением вашей позиции.

Почему хеджирование актуально в крипто?

Резервирование стоимости активов

Цена крипто-активов подвержена большим колебаниям. Некоторые проекты переживают фазы роста цены — во время запусков и внедрения новых функций. В этот момент цена взлетает, пользователь надеется на прибыль. Но потом? Часто цена рушится на какую-то глубину.

Инвестор, который накопил по высокой цене, сталкивается с реальным риском убытка. Если бы они вовремя использовали хеджирование — открыли короткую позицию на определенную сумму — их убытки были бы предотвращены или значительно снижены.

Сохранение прибыли без продажи портфеля

Второй важный сценарий: у вас есть актив, который значительно вырос в цене. Ваша рука развивалась хорошо. Но теперь появилось давление — рынок может развернуться назад.

Решение: хеджирование. Вы можете открыть короткую позицию, которая покроет прибыль, а ваш локальный актив останется в ваших руках. Таким образом, в случае падения цены ваша короткая позиция компенсирует большую часть убытка.

Диверсификация портфеля через хеджирование

В большинстве случаев опытные инвесторы используют не защиту одного актива, а защиту всего портфеля. Пример: некоторые альткоины имеют небольшой рынок фьючерсов, что затрудняет открытие короткой позиции. В этом случае инвесторы могут открыть короткую позицию по основному активу (Биткоину или Ethereum), который более ликвиден и доступен.

Это помогает снизить коррелированные риски: когда основной актив падает, альткоины также почти всегда падают. Короткая позиция по основному активу компенсирует большую часть убытков от альткоинов.

Покрытие финансовых обязательств

Крупные фонды и протоколы могут иметь активы в крипто-активах, но расходы в фиате. Когда цены крипто падают, их стоимость снижается, что делает их финансовое положение еще более напряженным. Открытие коротких фьючерсов по этим активам помогает в этой ситуации — использовать прибыль для покрытия финансовых расходов.

Основные методы хеджирования в крипто

Фьючерс-контракты

Это самый популярный метод. Инвестор открывает короткую позицию по фьючерсу, которая по размеру соответствует локальным активам. Если актив падает, фьючерс накопит убыток, который предотвратит общий убыток.

Важный момент: выбор биржи. Высокий уровень ликвидности, хорошие комиссии и справедливый уровень финансирования означают, что хеджирование будет более удобным.

Использование опционов

Опцион — это контракт, который дает нам право, но не обязательство, купить или продать актив по его цене. Пример:

Вы боитесь, что Ethereum может упасть. Вы покупаете “опцион на продажу” — контракт, который дает нам право продать Ethereum по фиксированной цене. Если цена упадет ниже этой фиксированной цены, опцион будет ценным. Если цена поднимется, опцион истечет.

Опцион имеет дату истечения — цену, которую вы должны заплатить. Однако он дает возможность ограничить убыток в очень большой степени.

Кросс-активное хеджирование

Некоторые протоколы будут сильно специализированы. Если хеджирование их активов затруднено, они могут просто оставаться функционирующими. В частности, если они коррелируют с Ethereum, они могут использовать хеджирование по Ethereum.

Страховка и другие инструменты

Крипто-страховка — это все еще новая индустрия, но она все больше распространяется. Крупные фонды или протоколы могут купить страховку, которая компенсирует убыток, если контракт будет взломан или произойдет атака хакеров.

Это имеет дополнительную стоимость, но снизит этот риск.

Какие сложности есть с хеджированием в крипто?

Недостаток инструментов

На традиционных финансовых рынках инструменты хеджирования привлекательны и доступны. В крипто они все еще находятся в стадии развития. Это делает хеджирование еще более сложным процессом.

Требуется глубокий опыт

Разработка стратегии хеджирования требует глубокого понимания рынка. Вы должны видеть риски, рассмотреть корреляции и знать, как использовать финансовые инструменты. Это требует профессионального мастерства.

Фиксированные затраты на страховку

Хеджирование стоит денег. Комиссия за финансирование фьючерсов, премия опциона или давление страховки — задействованы каждодневные расходы. Если риск мал, хеджирование может быть убыточным, потому что расходы будут больше, чем предотвращенный убыток.

Заключение: хеджирование сложно, но возможно

Крипто-рынок — это поле, где много рисков. Независимо от размера ваших активов, правильная стратегия хеджирования может быть разницей между защитой активов и катастрофическим убытком.

Серьезно рассмотрите все риски, изучите инструменты и создайте стратегию, которая подходит для вашей ситуации. Всегда помните: хеджирование — это определенная защита, а не гарантия.

Важное примечание: этот материал только в образовательных целях. Перед принятием инвестиционного решения получите надлежащую консультацию, оцените риск и действуйте ответственно.