2025 год станет прорывом четырехлетнего цикла на бычьем рынке криптовалют? Анализ изменений характеристик рынка и следующий шаг

В настоящее время Bitcoin стабилен на уровне $90k, и Q3/2025 уже близится к завершению. Перед инвесторами стоит важный вопрос: повторит ли эта волна бычьего рынка после 2021 года, цикл которого длится четыре года, сценарий “сначала рост, затем крах” в 2025 году, или же в этот раз всё действительно по-другому?

Кардинальные изменения на рынке: от культурного праздника к финансовой интеграции

В год бычьего рынка 2021 года криптовалютный рынок напоминал уличное веселье — NFT везде, GameFi обещает “играй и зарабатывай”, Axie Infinity популяризировал мечту “играя, зарабатывай”. Концепция метавселенной заполонила пространство, люди верили, что владение виртуальной землей может сравниться с реальной недвижимостью. Мемкоины, такие как DOGE, SHIBA, стали феноменами соцсетей. Всё это вызвало FOMO у розничных инвесторов, спровоцировало бум DeFi и гонку за Layer 1.

К 2025 году настроение рынка кардинально изменилось. Это уже не молодёжное творчество, а элегантный вечер для институциональных финансов — на сцену вышли Уолл-стрит. ETF на Bitcoin и Ethereum уже запущены, пенсионные фонды, страховые компании и корпоративные инвестиции могут легко вкладывать в криптоактивы, как покупая акции. Stablecoin стал “цифровым долларом” для трансграничных платежей, RWA (реальные активы на блокчейне) превращают недвижимость, облигации, произведения искусства в высоколиквидные ончейн-активы. Комбинация AI и Crypto породила проекты DeFAI. DePIN связывает блокчейн с реальной инфраструктурой — децентрализованный интернет, рынки энергетических транзакций, рынки данных на блокчейне появляются один за другим.

На этот раз мемкоины всё ещё существуют, но уже эволюционировали. Платформы вроде Pump.fun делают выпуск токенов игровым процессом, позволяя обычным людям запускать проекты одним кликом. InfoFi превращает социальную информацию в торговую ликвидность. В отличие от 2021 года, когда мемкоины были чисто развлечением, к 2025 году их экосистема глубоко связана с реальными трендами соцсетей, политическими нарративами и т.п.

От неопределённости к формированию регуляторной базы

Регуляторный вакуум 2021 года породил дикий рост крипторынка. Глава SEC тогда называл все активы, кроме биткоина, ценными бумагами, что приводило к бесконечным судебным искам и снижало доверие разработчиков, а розничные инвесторы становились всё более тревожными. Тогда был только фьючерсный ETF на биткоин, не было спотового ETF и ясных рамок для стабильных монет, институциональные инвесторы опасались рисков.

К 2025 году ситуация полностью изменилась. Новое правительство посылает сигналы о поддержке криптоиндустрии, а бывший глава SEC уже ушёл в отставку. Закон GENUIS (вступил в силу 18.07.2025) впервые на федеральном уровне определил “стабильные монеты для платежей” — требование 1:1 резервов в долларах, прозрачных резервов и регуляторных рамок на федеральном и штатном уровнях. Уже через месяц после вступления закона рыночная капитализация стабильных монет выросла с $260 млрд до $278 млрд.

Стратегический план резервов Bitcoin (март 2025) стал знаковым событием: правительство США перестало аукционировать конфискованные биткоины и включило их в национальные стратегические резервы. В Нью-Гэмпшире, Техасе и других штатах создаются собственные резервы BTC. Это фактически переводит Bitcoin из спекулятивного актива в стратегический национальный ресурс, подобно золоту.

Ясность регуляции означает что? Крипторынок переходит из “дикого запада” в “легально регулируемый финансовый рынок”. Такая нормативная база привлекает больше долгосрочных и крупных инвестиций, но также может сгладить волатильность — по сравнению с экстремальными эмоциями 2021 года, рост в 2025 может быть более плавным и спокойным.

Можно ли продолжать четырехлетний цикл?

Связь между халвингом Bitcoin и четырехлетним циклом существует давно: халвинг → сокращение предложения → бычий рынок → экстремальный рост → коррекция → медвежий рынок → накопление → следующий цикл из 4 лет. Быки 2013, 2017 и 2021 годов строго следовали этому сценарию. По логике, 2025 год должен стать концом нового цикла.

Но некоторые опытные аналитики (например, бывший менеджер хедж-фонда Goldman Sachs Raoul Pal) считают, что в этот раз всё может быть иначе. Поскольку Bitcoin всё больше становится резервным активом институциональных инвесторов и стратегическим ресурсом государств, волновые циклы могут удлиниться до 5 лет и более. Рост зрелости системы обычно сглаживает резкие колебания.

Это оставляет два сценария:

Сценарий 1: повторение четырехлетнего цикла — текущий момент, возможно, уже на исходе, после значительной прибыли нужно быстро зафиксировать прибыль, снизить кредитное плечо, скорректировать портфель. Это более безопасный подход.

Сценарий 2: удлинение цикла — бычий рынок может продолжаться месяцы или годы, открывая новые возможности. Но риск в том, что чрезмерная уверенность приведёт к пропуску пиковых точек и упущенной прибыли.

В любом случае, главный принцип остаётся: вы не можете точно предсказать рынок, но можете полностью управлять рисками. Если ваша позиция не даёт вам спать спокойно, значит, она уже за пределами безопасной зоны. В таком случае стоит зафиксировать часть прибыли, снизить стресс и провести ребалансировку.

Суть циклической смены активов

Независимо от того, речь о Bitcoin, недвижимости или акциях, все активы колеблются в циклах. Криптоактивы — не исключение. Циклы в 4, 5, 10 лет — как круги: понять их, управлять ими — значит накапливать долгосрочное богатство для себя и своей семьи, игнорировать их — значит в пике разочароваться, а в низу — впасть в отчаяние.

Главное — сохранять ясность: ни один актив не растёт вечно, ни один не падает бесконечно. Циклы — это природный закон и возможность. В ритме глобальных финансовых рынков криптоактивы постепенно синхронизируются, выходят из периферии в центр, превращаются из игры в правила.

Дисклеймер: Этот материал не является инвестиционной, налоговой, юридической или финансовой рекомендацией, предназначен только для образовательных целей. Перед инвестированием проведите собственное исследование и оцените связанные риски.