В сфере DeFi основные схемы работы с пулом средств USD1 примерно одинаковы — когда рынок в росте, гонятся за LISTA, расширяя масштаб новых запусков; как только рынок начинает корректироваться, сразу же панически закрывают позиции, чтобы ограничить убытки, в итоге получая судьбу «погоня за ростом и продажа при падении». Так, за год такие манипуляции дают годовую доходность около 35-40%, при этом приходится терпеть значительное психологическое давление.

Но некоторые в индустрии поступают иначе. Например, инвестор Чен Мо управляет пулом USD1 на 500 тысяч долларов, который в прошлом году показал отличные результаты — даже при максимальной коррекции рынка на 12%, он смог заработать 68.5% годовой доходности, а максимальная просадка составила всего 2.1%. Почему разница такая большая? Ключ в том, что его стратегия управления полностью отличается.

Обычные люди «используют любые активы, которые есть», а Чен Мо применяет подход «использовать активы для закрепления стоимости». Как он это делает? Он тщательно исследовал ценность трех видов активов: slisBNB, clisBNB и LISTA — каждый из них выполняет свою роль: slisBNB служит подушкой безопасности, обеспечивая базовую доходность фонда; clisBNB отвечает за предоставление ликвидности, позволяя средствам свободно двигаться; LISTA через вес в управлении экосистемой закрепляет потолок доходности. Эти три опоры работают вместе, создавая цикл «взаимной ценности, хеджирования рисков и адаптации к циклам».

Самое крутое в этой системе — её способность к саморегуляции при рыночных колебаниях. Она не полагается на частые операции для получения сверхдохода, а использует стабильность самой комбинации активов для противостояния циклическим потрясениям. Вот истинный путь DeFi-операций.