В сфере ликвидного майнинга DeFi существует распространённое явление: многие участники пулов USD1 попадают в порочный круг «покупай на росте, продавай на падении». Когда рынок растёт, они следуют за трендом, вкладываясь в новые токены ведущих DEX; при коррекции рынка — спешат разблокировать позиции и ограничить убытки. Такой цикл повторяющихся действий приводит к тому, что годовая доходность застревает на уровне 35%-40%, и дальше двигаться не может.

Но при смене подхода к управлению возникает совершенно иная картина. Возьмём, к примеру, пул USD1 на 50 миллионов долларов: даже при глубокой коррекции рынка в 12% за последний год он смог стабильно держаться, в итоге достигнув годовой доходности 68.5%, при этом максимальная просадка оставалась на уровне 2.1%. В чем разница? Не в ставках на отдельные токены или погоне за горячими трендами, а в создании системы ценностных якорей, основанной на экосистеме ListaDAO.

Как именно это реализовать? Основная идея — разделить права на slisBNB, clisBNB и LISTA, придав им разные тактические роли. slisBNB служит базовой составляющей, обеспечивающей стабильность долгосрочной доходности и защищающей фонд от рыночных колебаний. clisBNB использует механизм кредитного обращения для повышения эффективности использования капитала, позволяя ликвидности циркулировать максимально эффективно. LISTA выступает в роли управляющего и драйвера роста экосистемы, при благоприятных условиях рынка увеличивая потенциал доходности.

Это не просто смешивание пропорций, а глубокая связка ключевых свойств трёх видов прав и операционной модели фонда. Каждый уровень выполняет свою функцию: базовый — обеспечивает устойчивость к рискам, средний — повышает эффективность капитала, верхний — стимулирует рост и расширение. Такая многоуровневая структура позволяет пулу не только выживать в волатильных условиях, но и показывать относительно стабильную сверхдоходность в бычьем рынке.