Солнечная энергетика сталкивается с важными политическими изменениями. Соответствующие органы объявили, что с 1 апреля 2026 года будет отменена экспортная налоговая возвратность на продукты, такие как солнечные панели. Это изменение кажется довольно неожиданным — ранее ставка экспортной налоговой возвратности на солнечную продукцию составляла 13%, а в ноябре прошлого года была снижена до 9%, а теперь она полностью обнуляется до 0%.

Краткосрочный удар не стоит недооценивать. Без поддержки в виде возвратов, структура затрат солнечных компаний изменится, и их показатели обязательно пострадают. Производители, у которых экспорт занимает большую часть бизнеса, потеряют от 10 до 20 миллиардов юаней в виде налоговых возвратов, и в следующей неделе цены на акции сектора солнечной энергетики, вероятно, будут волатильными.

Однако в этом скрыты возможности. Отмена экспортных возвратов по сути стимулирует рыночную конкуренцию в отрасли. Ранее компании боролись за цены за счет государственных субсидий на зарубежных рынках, а теперь, без этой защиты, слабые игроки естественным образом выйдут из рынка. Лидеры, выжившие после этого, получат возможность для роста — доля рынка сосредоточится у ведущих компаний, а их влияние на зарубежных рынках увеличится.

С другой стороны, крупные производители получат значительное усиление ценового влияния на международных рынках. Им больше не нужно полагаться на возвраты для поддержания конкурентоспособности, они смогут повышать цены для улучшения своей прибыльности. Это имеет важное значение для повышения добавленной стоимости продукции отечественного производства, выходящей на зарубежные рынки.

В целом, фундаментальные показатели лидеров солнечной энергетики находятся на ключевом этапе долгосрочного разворота. Процесс рыночной очистки, хотя и вызывает краткосрочные трудности, в конечном итоге создаст условия для появления более конкурентоспособных лидирующих компаний.