#稳定币发展与应用 После прочтения этого размышления предпринимателя меня больше всего тронуло не его решение отказаться, а то, что он ясно увидел суть платежной индустрии — это "бизнес на потоках воды". Тот, кто контролирует долгосрочные отношения с банками, систему соответствия и управление рисками, тот и сможет зарабатывать на водных путях. Краткосрочные улучшения продукта в корне не могут изменить эту структуру.

Это напомнило мне о том же принципе при копировании сделок. Многие видят, как трейдер выигрывает несколько раз подряд, и бросаются копировать, думая, что он зарабатывает "умные деньги". На самом деле он зарабатывает благодаря многолетнему опыту в управлении рисками и пониманию рыночной структуры. То, что вы не видите, — сколько раз он закрывал убытки, сколько раз избегал риска до его явного проявления.

История со стабильными монетами — тоже самое. В отчётах всё кипит: Иу, Shui Bei, Мексика используют их, но если пройтись по рынку, обнаружишь, что большая часть использования — это разрозненные, основанные на связях "заплатки", которые ещё не превратились в масштабируемую основную инфраструктуру. Это похоже на трейдера, который на бумаге зарабатывает деньги, но если внимательно посмотреть на его структуру позиций и риск-экспозицию, станет ясно, что он просто ещё не прошёл стресс-тест.

Поэтому, оценивая возможности Web3 в области платежей сейчас, я стал более осторожен. Возможности действительно есть, но они не связаны с продуктовыми инновациями, а находятся в руках тех, кто способен выдержать долгосрочное давление регуляторов, обладает достаточным капиталом и готов тратить десять лет на строительство инфраструктуры. Самое важное при копировании сделок — это не только смотреть на доходность, а понимать, что эта доходность основана на реальных навыках, а не на временной премии за риск. Кажется, что оба варианта приносят прибыль, но жить они будут очень по-разному.