Вчера вышли данные по неферм-занятости в США, и рынок тут же взорвался. Только 50 тыс. новых рабочих мест в декабре, данные за прошлые периоды пересмотрены вниз, и рост занятости за год упал на пятилетний минимум — цифры выглядят неважно. Но с другой стороны, уровень безработицы упал до 4,4%, рынок труда остаётся устойчивым.

И тут произошла смена нарратива. Вероятность снижения ставки ФРС в январе упала с астрономических значений до 5%, а первое реальное снижение ставки придётся ждать до лета 2026 года. Те, кто ставил на «трейд на снижение ставок», потерпели крах.

Но это не конец истории. И вот парадокс — американский фондовый рынок продолжает расти. Знаете почему? Рынок умный, быстро развернулся и начал охотиться на новую тему — AI в сочетании с энергетикой.

Технологические гиганты вроде Meta начали бешено подписывать контракты на атомную энергию, накапливая мощности для AI и дата-центров. Акции энергетического сектора тут же вспыхнули. Vistra выросла более чем на 10%, а Oklo, финансируемая Биллом Гейтсом, прибавила почти 8%. Эта «энергетическая война», развязанная технологическими гигантами, превратилась в главное блюдо на фондовом рынке.

Короче говоря, один отчёт по занятости полностью переписал рыночный сценарий. Мечта о снижении ставок рассеялась, но окно возможностей для энергетических инвестиций, связанных с модернизацией промышленности, только что открылось. Вот какая история действительно стоит денег сейчас.