Эфириум в 2026 году столкнется с множественными положительными факторами, однако смогут ли эти факторы достаточно пробить важный уровень сопротивления в 3300 долларов, в конечном итоге зависит от достижения целевых средних цен инвесторов.

С точки зрения капитала, постоянный приток институциональных сил является наиболее очевидной поддержкой. Американский спотовый ETF на эфир уже контролирует около 3.8% циркулирующего предложения, ведущие институты, такие как БлэкРок, активно тестируют ончейн-расчётные решения. Это не только тенденция к распределению цифровых активов, но и обеспечение роли эфириума в ядре токенизации активов, что создает относительно стабильную базу для цен.

Технические обновления также постепенно приносят дивиденды. Обновление Fusaka, запущенное в декабре прошлого года, повысило масштабируемость сети и значительно снизило транзакционные издержки Layer2. Если последующие обновления продолжат реализовываться в 2026 году, конкурентные преимущества эфириума в области токенизации реальных активов будут дополнительно укреплены — это критически важно для развития экосистемы.

Со стороны предложения ситуация становится более сжимающейся. Около 29% ETH находится в состоянии стейкинга, что значительно сокращает фактический доступный для обращения запас. Когда спрос стабильно растет, а предложение пассивно уменьшается, потенциал для роста цен естественно увеличивается. Это базовая логика рыночного механизма.

Также стоит обратить внимание на улучшение регуляторной среды. Закон GENIUS в США снял множество регуляторных препятствий для стейблкоинов, а предстоящий Закон CLARITY создаст полноценную рамочную основу для токенизации активов и инфраструктуры публичных блокчейнов. Это означает, что эфириум переходит от роли "технической лаборатории" к роли "глобальной финансовой инфраструктуры".

Тем не менее, эти долгосрочные преимущества в краткосрочной перспективе могут быть ограничены изменениями макроэкономической ликвидности, колебаниями доминирования биткоина и другими факторами. Инвесторам следует сохранять рациональный подход, не полагаться только на хорошие новости и не увлекаться чрезмерным использованием рычага. Сложность рынка значительно превышает ожидания.