Поскольку "кровоточивый цикл" BTC и мартовское окно разворота уже раскрыты, суждение о звездном проекте экосистемы Sui — Walrus (WAL) — не может ограничиваться только анализом фундаментальных основ. Нужно напрямую погружаться в жесткую кость игры фишек и циклических узлов.

Я недавно разбирал этот стандарт хранения в экосистеме Sui, честно говоря, WAL сейчас выглядит очень странно: фундаментальные основы переживают "теплую весну", а ситуация с фишками дрожит в "суровой зиме".

**Текущее состояние: процветание, поддерживаемое пустым огнем**

В январе 2026 года WAL колеблется вокруг 0,14-0,15 доллара. На поверхности, творческая активность ведущей биржи (с 6 января по 6 февраля) активно привлекает пользователей, и сообщество в восторге. Но если внимательнее посмотреть на данные об объеме торговли, сразу выявляется проблема:

Как и BTC, объем торговли WAL в этом восстановлении на самом деле сокращается. Объем торговли, раздутый биржевой активностью, — это просто "пустой огонь". Как только активность завершится в феврале, ликвидность будет немедленно слита.

Глядя на фундамент, сеть Sui вот-вот отметит годовщину, и Walrus действительно заключил множество партнерств с ведущими проектами в области хранения AI и приватных данных. Но для того, чтобы эти потребности действительно трансформировались в эффект сжигания и дефляции WAL, нужно подождать. Дальние воды не помогут потушить ближайший огонь — вот такая ситуация.

**Временное окно — это убийца**

Это самое главное — в периоде с февраля по март это окно для WAL как обратный отсчет.