Рынки прогнозов указывают на явного фаворита на замену Пауэллу на посту председателя ФРС

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Prediction Markets Signal a Clear Favorite to Replace Powell as Fed Chair Оригинальная ссылка: Спекуляции о том, кто возглавит Федеральную резервную систему США следующим, больше не ограничиваются инсайдерами из Вашингтона. Финансовые рынки начали выносить собственные суждения, и одно имя все чаще доминирует в этих ожиданиях.

После того как Дональд Трамп публично заявил, что уже выбрал преемника нынешнего председателя ФРС Джерома Пауэлла — при этом сознательно скрывая его личность — инвесторы быстро обратились к рынкам прогнозов за подсказками. Эти рынки сейчас посылают ясный сигнал.

Основные выводы

• Рынки прогнозов все больше склоняются к Кевину Уоршу как к следующему председателю ФРС
• Трейдеры делают ставки на предпочтение Трампа к более низким процентным ставкам
• Ожидания рынка формируются под влиянием политических сигналов, а не официальных подтверждений

Рынки определились с фаворитом

На рынках прогнозов трейдеры сошлись вокруг Кевина Уорша как наиболее вероятного кандидата на пост главы Федеральной резервной системы. Его шансы постепенно отрываются от остальных участников, что свидетельствует о уверенности, а не о краткосрочных спекуляциях.

В настоящее время на втором месте находится Кевин Хассетт, в то время как Кристофер Вэллер и Рик Ридер остаются далеко позади. Ридер кратковременно привлек внимание после сообщений о его интервью с Трампом, но эта динамика быстро исчезла, и рынки вернулись к Уоршу.

Почему трейдеры склоняются к Уоршу

Уорш соответствует нескольким критериям, которые рынки считают совпадающими с мышлением Трампа. Он ранее занимал должность губернатора Федеральной резервной системы, что дает ему прямой опыт в области политики и институциональную авторитетность. Во время первого срока Трампа Уорш уже рассматривался как серьезный кандидат на высший пост, но чуть не прошел.

Более важно для инвесторов, что Уорш широко ассоциируется с предпочтением более мягких финансовых условий. Его прошлые комментарии склонялись к снижению процентных ставок и скептицизму по поводу чрезмерно жесткой монетарной политики — подхода, который хорошо сочетается с повторными критическими замечаниями Трампа о текущей позиции ФРС.

Короче говоря, рынки делают ставки не на личность, а на направление политики.

Ставки на сигналы, а не на объявления

Рынки прогнозов реагируют меньше на формальные события и больше на выводы. Отказ Трампа назвать своего кандидата оставил вакуум, и трейдеры заполняют его, анализируя его прошлые решения, публичные комментарии и идеологические предпочтения.

Эта модель знакома. В предыдущие циклы трейдеры пытались опередить изменения руководства ФРС задолго до официальных объявлений. Аналогичная динамика уже проявилась снова, причем шансы также менялись вокруг других фигур, связанных с Трампом, таких как Джуди Шелтон.

Трамп сознательно подогревает неопределенность

Трамп добавил интриги в недавнем интервью, повторив, что он уже принял решение, но не будет обсуждать его публично. Когда его прямо спросили о Хассете, он отказался комментировать, что укрепляет идею о том, что рынки должны читать между строк.

Что Трамп явно выразил — это свое недовольство Пауэллом. В конце срока Пауэлла в мае Трамп заявил, что текущие ставки слишком жесткие, и открыто предложил, что поддержка более низких затрат на заимствования — это неприемлемое условие для следующего председателя.

Вопросы независимости возвращаются в центр внимания

Эти заявления вновь подняли давно существующие опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы. ФРС предназначена для работы независимо от политического давления, однако формулировка Трампа о необходимости согласования ставок вызвала тревогу у экономистов и политиков.

Следующий председатель столкнется с тонким балансом: управлять рисками инфляции, условиями занятости и финансовой стабильностью, в то время как рынки остаются сверхчувствительными к каждому политическому сигналу.

Что действительно означают шансы

Доминирование Кевина Уорша на рынках прогнозов не подтверждает ничего определенного. Но оно показывает, как инвесторы интерпретируют сообщения Трампа и соответствующим образом позиционируются.

Пока Белый дом не назовет преемника, спекуляции продолжатся. Пока что рынки, похоже, сделали свой выбор — задолго до Вашингтона.