Размышления о времени инвестирования в криптовалютный мир: границы времени удержания

Сегодня мы продолжаем обсуждать концепцию времени инвестирования,

а именно границы времени удержания.

Например, вы купили акцию,

считаете, что она недооценена,

и задаётесь вопросом, сколько времени нужно держать, чтобы её стоимость вернулась к норме? Год или десять лет?

Я поделюсь своим опытом,

этот опыт может немного отличаться в Китае и США,

но примерно одинаков.

Вы купили акцию,

считаете, что она недооценена,

но через 3-4 года она всё ещё не растёт,

скорее всего, ваше суждение ошибочно,

или у компании появились новые изменения,

например, ухудшение управления и так далее.

Это не только моё мнение,

его разделяет и наставник Баффета, Шлосс, который говорит то же самое.

Независимо от того, насколько сильна наша зона компетенции,

мы не должны быть самоуверенными,

у каждого из нас бывают ошибки в суждениях,

всегда есть вещи, о которых мы не знаем,

через 3-4 года,

если эта акция действительно недооценена,

другие инвесторы, ориентированные на ценность, тоже должны её заметить,

хотя найти такую акцию может быть трудно,

но в конечном итоге её найдут.

В краткосрочной перспективе её могут игнорировать,

это нормально,

или цена резко упадёт,

это тоже нормально,

но если за 3-4 года её всё равно никто не заметил,

скорее всего, вы ошиблись в своих оценках.

По вероятности,

мы, скорее всего, ошиблись в своих суждениях.

В большинстве случаев,

3-4 года — это также время смены бычьего и медвежьего рынка.

Когда наступает бычий рынок,

недооценённые акции уже давно замечены всеми,

потому что каждый камень переворачивают.

Если цена всё равно не растёт,

значит, у этой акции есть проблемы,

скорее всего, мы что-то не заметили,

или есть информация, которую мы не можем получить,

но кто-то её знает.

Нам обязательно нужно признать свои ограничения в познании,

не стоит быть слишком самоуверенными,

3-4 года — это достаточно разумный срок.

В США больше инвесторов, ориентированных на ценность,

многие фонды руководствуются именно этим принципом,

поэтому время обнаружения ценности здесь короче.

В Китае рынок медвежий обычно длится дольше,

и большинство инвесторов — розничные,

поэтому время обнаружения ценности тоже длиннее.

Причина в двух факторах: во-первых, наличие бычьих и медвежьих рынков,

во-вторых, инвесторы, ориентированные на ценность, обычно находят недооценённые акции за 3-4 года,

это мой опыт,

можете попробовать проверить.

Также скажу о ростовых акциях,

по статистике, 90-95% компаний с ростом обычно не могут удерживать рост более 4 лет,

так возникает так называемая ловушка роста.

Компании с ростом,

обычно через 3-4 года сталкиваются с препятствиями,

многие компании в этот период сталкиваются с проблемами.

Если вы держите ростовую акцию,

и не уверены в её перспективах,

не стоит давать ей слишком высокую оценку.

3-4 года — это критический период,

не покупайте акцию на третьем или четвёртом году (я не говорю, что на пятом или шестом году всё безопасно),

не оценивайте её слишком высоко (не покупайте по завышенной цене).

В индустрии есть циклы,

в отрасли тоже есть циклы,

даже самая лучшая акция подвержена циклам,

обычно индустриальные циклы длятся 3-4 года,

даже если акция в сильной фазе,

если в отрасли происходит разворот,

её показатели тоже пострадают.

Обозначенный мной временной рамки — это опытный ориентир,

он не всегда точен,

но если у вас есть такое понятие,

оно поможет вам избежать ловушек роста и ценности.

Если вы не знакомы с ловушками роста и ценности,

можете пролистать назад,

у меня есть специальная программа, где рассказывается, что такое ловушка роста,

и что такое ловушка ценности.

Это две основные ловушки, которые часто приводят к убыткам при покупке ростовых и ценностных акций.

Ещё один момент — смена бычьего и медвежьего рынка,

само по себе это тоже занимает примерно 3-4 года.

Понимание этого временного диапазона,

будет полезно для ваших операций.

Решаете ли вы держать акцию? Как долго? — это будет иметь практическое значение.

Или стоит ли покупать ростовую акцию? Не слишком ли поздно? — это тоже поможет вам принять решение.