Вчерашние данные о занятости выглядели как "раздвоение личности" — на поверхности слабые показатели занятости, рынок труда охлаждается, но уровень безработицы 4,4% остается неколебимым и даже проявляет устойчивость. Этот противоречивый результат напрямую разбил мечты о снижении ставок в пыль. Рынок фьючерсов на процентные ставки реагировал молниеносно — вероятность снижения ставок в январе рухнула ниже нуля. Настроение трейдеров тоже переменилось — вместо "когда придет снижение ставок" они переключились на "давай подождем до следующего года".

Еще более интересно то, что когда старая история о денежно-кредитной политике была на грани того, чтобы развалиться, разразилась совершенно иная, более мощная история — настоящее поле боя AI находится не в конкуренции алгоритмов, а в борьбе за емкость электросети.

Капитал, словно развернувшийся кит, направился прямиком на акции энергетического сектора. Лидер в атомной энергетике Vistra взлетел более чем на 10% в день, компания нового ядерного поколения Oklo выросла почти на 8%. Позади этого прорыва стоят техногиганты Meta и Google, которые бешено "накапливают электроэнергию" — блокируя ядерную энергию долгосрочными контрактами, запасаясь достаточными "боеприпасами" для гонки вооружений AI.

Насколько мощен этот сигнал? Когда технологические гиганты начинают открыто и агрессивно бороться за контракты на энергию, это означает, что конкуренция AI вступила в стадию жесткого "соревнования по мощности". Лидеры индустрии вроде Альтмана и Билла Гейтса давно сделали ставку, объявив контроль над энергией на ближайшее десятилетие приоритетной территорией.

Текущая ситуация весьма тонкая: с одной стороны, ФРС колеблется перед вчерашними экономическими данными; с другой стороны, промышленный капитал учуял будущие возможности и включил на полную мощность. Нарратив денежно-кредитной политики временно охладел, но новый нарратив промышленной революции, подобно сокрушающей волне, переопределяет направление капитала.

Это смещение власти от "денежно-кредитной политики" к "борьбе за энергию" определит, какие секторы взорвутся ростом. Кто сумеет понять логику капитальных затрат техногигантов, тот держит в руках ключ к переменам.