За последние две недели ощущение на рынке криптовалют — одно слово — трудно. После коррекции с высоких уровней сейчас идет борьба между быками и медведями, ликвидность явно сокращается, любые малейшие колебания могут вызвать эмоциональные волны. Макроэкономические данные, поток ETF-фондов, ожидания политики — эти факторы переплетаются, и в краткосрочной перспективе предсказать сложно.

Рассмотрим текущий статус нескольких ключевых монет.

BTC сейчас колеблется около 91000 долларов, кажется, что динамика неплохая, но при внимательном анализе видно, что бычская структура на дневном графике ослабевает — красные столбцы MACD сокращаются, что является тревожным сигналом. Краткосрочная поддержка находится на уровне 89000 долларов (пробой CME), ниже — сильная поддержка на 88000 долларов. Верхний уровень сопротивления в диапазоне 93800-94400 долларов очень важен, для уверенного пробоя и закрепления потребуется увеличение объема. На 4-часовом графике RSI уже вошел в зону перекупленности, откат — лишь вопрос времени, что говорит о накоплении спроса на коррекцию.

ETH выглядит чуть сложнее. В диапазоне около 3100 долларов цена неоднократно тестирует поддержку, ключевая линия — 3070 долларов, а важный уровень сопротивления — 3300 долларов. Проблема в том, что на 4-часовом графике наблюдается нисходящий канал и сигналы дивергенции, что говорит о слабости попыток роста. Пока цена не закрепится выше 3180 долларов, я склонен считать любые откаты ловушками для медведей, не стоит на них наращивать позиции.

Что в целом ощущается на рынке? Общая капитализация немного снизилась, доля ликвидаций длинных позиций на фьючерсных рынках выше среднего, что свидетельствует о том, что плечо у быков сжато. Особенно заметно — ускоренный вывод средств из американского ETF на BTC, что усиливает краткосрочный прессинг. В сравнении с бычьим рынком ликвидность действительно стала меньше. Альткоины и мемкоины показывают гораздо большую волатильность, чем основные монеты, что подчеркивает высокие риски и потенциальную доходность.

Давайте разберем драйверы по ключевым аспектам:

**Макроэкономический уровень** — ожидания снижения ставки ФРС определяют риск-аппетит инвесторов. Сейчас рынок оценивает вероятность снижения ставки в январе очень низко, что вновь поднимает ожидания повышения ставки и создает давление на рискованные активы. В то же время SEC продолжает регулировать криптоиндустрию, и поток ETF-фондов становится самым важным краткосрочным фактором: крупный отток средств может вызвать цепную реакцию.

**На блокчейне и в финансовых потоках** — спотовый спрос на BTC явно слаб, что связано с нехваткой новых капиталовложений. Майнеры продолжают продавать, институциональные инвесторы корректируют свои позиции, что создает давление. Для ETH ситуация чуть лучше: разблокировка стейкинга и развитие Layer2-экосистемы в целом поддерживают цену с фундаментальной точки зрения, но краткосрочный настрой очень слабый, и нет явных точек для прорыва.

**Риски** — в условиях недостаточной ликвидности риск резких обвалов часто недооценивается, и один неожиданный инцидент может вызвать цепную реакцию. Усиление регулирования, хоть и маловероятное, но может иметь серьезные последствия. Макроэкономические данные, не оправдавшие ожиданий, также могут спровоцировать системный откат.

Как реагировать? Если смотреть чисто с технической стороны, наиболее безопасный подход для основных монет — диапазонная торговля. BTC — в диапазоне 89000-94000 долларов, покупать на откатах и продавать при росте, ETH — в диапазоне 3070-3300 долларов, повторяя внутри диапазона, ждать пробоя или падения с подтверждением объемом, чтобы добавлять позиции по тренду. Такой подход помогает избегать ловушек ложных пробоев.

Что касается альткоинов, я советую строго контролировать позиции, выбирая только те проекты с хорошей фундаментальной базой и активным развитием экосистемы. Спекулятивные монеты сейчас слишком легко «развести», и в текущих условиях важнее иметь запас прочности, чем надеяться на высокую доходность.

Общее ощущение — эта фаза консолидации может продлиться дольше, чем ожидается, и потребуется терпение, чтобы дождаться более ясных сигналов направления.