2026-01-10 07:34:57

Вот одна статистика, которая довольно печальна. Отношение дешёвых потребительских товаров малой капитализации к Russell 2000 (PSCC/IWM) и дешёвых потребительских товаров крупной капитализации к S&P 500 (XLP/SPY) одновременно упали до исторических минимумов. Иначе говоря, независимо от того, крупная ли компания или малая, оборонительные активы дешёвых потребительских товаров были жестоко отброшены назад капиталом.

В чём причина? Капитал не занимается оборонительной тактикой. Куда сейчас течёт капитал? В акции роста, активы с высокой бетой, всё, что может резко вырасти. Дешёвые потребительские товары со стабильным денежным потоком, но ограниченным ростом, естественно, никому не нужны. Это отражает, что риск-аппетит всего рынка остаётся на высоком уровне.

Судя по динамике индексов, наступательные секторы — технологии, циклические, дополнительное потребление — по-прежнему лидируют. Но здесь скрывается скрытый риск — если макроэкономические ожидания когда-нибудь ухудшатся или волатильность внезапно возрастёт, оборонительные секторы могут внезапно отскочить. Когда это произойдёт, это будет сигналом смены рыночного стиля. Поэтому, хотя оборонительные секторы сейчас выглядят жалко, они могут быть в точности спусковым крючком для будущей ротации стилей.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

18 Лайков

Награда
18
9
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

SchroedingerAirdrop

· 23м назад

Сейчас все делают ставку на растущие акции, защитные сектора полностью заброшены, ощущение такое, будто играешь в крупную ставку, и как только настроение изменится, может начаться кровавая расправа. --- Защитные активы в этой волне действительно пострадали, но по сути рынок еще не испугался, когда-нибудь действительно испугается, и эти недооцененные активы могут взлететь. --- Те, кто любит ставить на высокие бета-активы, зарабатывают быстро, а консерваторы получили по полной программе от рынка, такова цикличность, наверное. --- Подождите, если защитные сектора так сильно падают, разве это не лучший шанс для входа? А что если подумать наоборот? --- Никому уже не интересны товары первой необходимости, но вспомните предсказания прошлого года в это же время, стильовые ротации шли уже больше года, кажется, придется подождать еще немного. --- Деньги предпочитают гоняться за высокими бета-активами, а не за защитными, что говорит о том, что рынок все еще очень жаден, эта волна долго не продлится.

Посмотреть ОригиналОтветить0

NullWhisperer

· 3ч назад

Честно говоря? Защитные акции полностью разорены, в то время как все гонятся за высокорискованными глупостями — это классическое поведение перед разворотом. Технически говоря, соотношения XLP/SPY на исторических минимумах — это по сути уязвимость, ожидающая использования макроэкономическими сдвигами.

Посмотреть ОригиналОтветить0

ServantOfSatoshi

· 5ч назад

Защитный сектор разбит вдребезги, но, возможно, это и есть лучший момент для входа... --- Сейчас все в состоянии азартных игроков, защитные активы отвергнуты в полном объеме, когда изменится настроение рынка, эти забытые активы взлетят --- Честно говоря, расходы на необходимые товары слишком скучны, приходится ждать, пока волатильность не взорвется, чтобы вернуться в игру --- Высокий бета безумно поглощает ликвидность, защитные активы лежат без дела... Но я ставлю, что этот стиль сменится не слишком далеко, вопрос в том, когда именно --- Все деньги идут в акции роста, оценка защитных активов настолько низка, что это просто невероятно, остается только ждать, кто выдержит --- Интересно, что сейчас все, кто кричит о рисках, были раздавлены рынком, это иронично --- Этот спад защитного сектора — чистая приманка, и когда наступит паника на рынке, все станет ясно

Посмотреть ОригиналОтветить0

DisillusiionOracle

· 21ч назад

Защитный сектор полностью сбит, все это видят. Вопрос в том, когда придет эта волна догоняющего роста? Уже немного устаешь ждать.

Посмотреть ОригиналОтветить0

ShitcoinConnoisseur

· 01-10 08:04

Ха, необходимые товары потребления - теперь это просто мешки денег, которые разбиваются вдребезги. Оборонительный сектор сейчас как дедушка, сидящий в углу, никого не интересует, но я готов поспорить, что этот сектор обязательно переломит ситуацию. Рынок сейчас действует как азартный игрок - накидывает кредитное плечо, гонит бету вверх, и это обязательно аукнется, брат. Чувствую, что смена стиля придет резко неожиданно, и тогда будет кровавая баня. То, что необходимые товары потребления забросили, на самом деле намекает, что рынок еще живет в фантазиях, стоит только ожиданиям измениться - и все. Капиталы в этот раз всю кучу складывают в высокий рост, оборону? Не смешите, кто же теперь нуждается в стабильном денежном потоке? Те, кто все еще мертвой хваткой цепляется за технологические акции, рано или поздно получат урок как XPEV, оборонительный сектор готов перехватить.

Посмотреть ОригиналОтветить0

SlowLearnerWang

· 01-10 08:01

Опять и опять технологические акции давят на землю, доходы от защитных секторов кажутся ничем... Знал бы раньше, что не стоит слушать эти "стабильные" сказки.

Посмотреть ОригиналОтветить0

OfflineValidator

· 01-10 07:56

Защитный сектор так уж плох, но эта штука может быть сигналом перед наступлением черного лебедя. Честно говоря, всё время наращивать позиции в высоком бета-активы — рано или поздно придется расплачиваться. Подождите, разве эта логика не говорит о сигнале дна? Мне это немного интересно. Капитал любит ставки с высоким риском, никакой стабильности. Когда защитный сектор вытеснен до такой степени, кажется, что вероятность наступления этого сценария возрастает.

Посмотреть ОригиналОтветить0

AllInDaddy

· 01-10 07:52

Защитный сектор сейчас — это "жертва" рынка, но я считаю, что это сигнал перед сменой стиля. Те, кто полностью инвестирован в растущие акции, рано или поздно заплатят за эту агрессивность. Данные наглядны — оба показателя находятся на исторически низких уровнях, и это не случайность. Настоящие возможности часто скрыты там, где их отвергают. Риск-аппетит на высоких уровнях, но именно высокая позиция — самое опасное место. День, когда защитный сектор догонит рынок, — это мой момент входа. Сейчас кажется, что защитные активы приносят убытки, но именно они могут стать лучшим хеджем.

Посмотреть ОригиналОтветить0

GateUser-40edb63b

· 01-10 07:52

Сейчас все сосредоточены на росте, защитные сектора заслуженно остаются в тени. Когда когда-нибудь рыночное настроение изменится, эти забытые вещи могут внезапно взлететь.

Посмотреть ОригиналОтветить0

Подробнее