整理的段永平经典语录-криптовалютная биржа платформы

1、

Многие люди очень хотят заниматься инвестициями, потому что считают, что деньги, вложенные в инвестиции, зарабатываются лучше,

или приходят быстрее.

Лично я считаю, что управление бизнесом всё же проще, чем инвестирование,

хотя в сущности между ними нет принципиальной разницы,

но управление бизнесом всегда происходит в знакомой области,

где меньше шансов ошибиться,

а инвестирование всегда связано с необходимостью сталкиваться с новыми вещами и неопределенностью,

и инвесторы очень легко могут превратиться в спекулянтов,

поддаваясь рискам, которых не следовало бы брать,

а чтобы превратить спекулянта в настоящего инвестора, может потребоваться гораздо больше времени.

2、

Инвестирование и спекуляции — это очень разные игры,

хотя на первый взгляд они очень похожи.

Как в Макао,

где владелец казино — инвестор,

а игрок — спекулянт.

Причина, по которой казино постоянно привлекает новых клиентов,

в том, что всегда есть игроки, которые выигрывают,

а выигрывают обычно громче.

В качестве развлечения,

играть на небольшие суммы — ничего плохого,

но ставить на свою жизнь — неправильно.

Но я действительно вижу много людей, которые ставят на свою жизнь на фондовом рынке.

3、

Даже я, считающий себя человеком с богатым опытом в бизнесе, после многих неудач понял, что лучше понимаю инвестиции.

Я спрашивал у Баффета, что нельзя делать в инвестициях,

он ответил мне: не играть в шорт,

не занимать деньги,

самое главное — не вкладывать в то, что не понимаешь.

За эти годы

я потерял миллиарды долларов на инвестициях,

каждая ошибка — потому что я нарушал его советы,

а большие деньги я зарабатывал только там, где действительно разбирался.

4、

Ха-ха,

если не можешь купить — не будешь рад, если твои акции упадут.

Но если ты понимаешь, что покупаешь,

то не будешь бояться и расстраиваться.

5、

Жизнь — как гольф: у тебя бывают хорошие и плохие удары, но независимо от результата, ты всегда можешь наслаждаться.

6、

Мое выражение «каждый может заниматься инвестициями» означает, что я считаю, что нет определения «только определенные люди могут инвестировать».

Но доля подходящих для инвестиций людей, вероятно, очень мала.

Возможно, потому что принципы инвестирования очень просты,

а простое зачастую самое сложное.

Кстати, что такое «простые» принципы инвестирования: когда ты покупаешь акцию,

ты покупаешь эту компанию! Просто? Трудно?

7、

Лично я считаю, что нужно больше узнавать о компании.

Конечно, другие факторы влияют на краткосрочную прибыль,

но если смотреть с 5-10 летней перспективы,

то влияние макроэкономики на компанию оказывается гораздо меньшим, чем кажется.

8、

Самая важная книга по инвестициям — это письма Баффета акционерам,

следующая — его публичные высказывания.

Если ты действительно их понимаешь,

можешь начинать.

Если кто-то считает, что Баффет устарел,

то при инвестировании стоит быть осторожным,

иначе быстро устареешь сам.

Все, что нужно было сказать, — это сказал Баффет,

остальные не так важны,

понимание зависит только от твоего восприятия и судьбы.

9、

Общий закон инвестирования: чем больше ты действуешь, тем меньше зарабатываешь или больше теряешь.

10、

Я предполагаю, что через несколько лет Alibaba или Tencent станут первыми частными компаниями в Китае с рыночной капитализацией в 50 или даже 100 миллиардов долларов.

(2010-02-09)

11、

Я не разбираюсь в банковской сфере,

поэтому купил только Wells Fargo, который хорошо знает Баффет.

Если он продаст, я тоже продам,

если он не продаст, я тоже могу продать, если найду более выгодную и понятную цель.

12、

Единственная книга, которую я читал — это письма Баффета акционерам,

кажется, я еще не дочитал.

Все объяснения очень похожи,

понять — достаточно.

Я пролистывал и другие книги.

Я считаю,

если ты понимаешь Баффета,

то читать другие книги необязательно; если не понимаешь — тоже не обязательно.

13、

Если много возможностей — это не важно.

Пустой портфель — очень трудно держать.

Опыт Баффета показывает, что когда денег много, а купить нечего, очень легко ошибиться.

Пустой портфель лучше, чем ошибаться.

14、

На самом деле никто не знает, сколько времени потребуется рынку, чтобы отразить стоимость компании.

Иногда это происходит очень быстро,

иногда очень медленно.

Акции с недооцененной стоимостью, которые не растут 3-5 лет, — редкость,

особенно после бычьего рынка,

но это не означает, что недооцененные акции обязательно вырастут.

Есть еще одна возможность — ловушка стоимости,

когда на бумаге кажется, что у компании есть ценность, а на деле — много воды.

Такие акции, которые не растут, — легко понять.

15、

Акции по разумной цене не обязательно покупать.

Мое мнение — это только тогда, когда цена кажется не очень разумной, появляется шанс.

Иногда ждать бывает очень трудно,

особенно во время сильного бычьего рынка.

Баффет говорил,

самое сложное — ничего не делать.

Ха-ха,

даже он считает это трудным,

и нам тоже это кажется очень сложным.

16、

Я тоже не знаю, когда лучше продавать.

Если цена не очень высокая — можно продать,

если есть более выгодные варианты вложений.

Кстати,

я считаю, что «докупка дна» — это спекуляция (без оценки хорошая или плохая),

а ценностное инвестирование — не ищет дна.

Докупать дно — смотреть на других,

а ценностный инвестор — действует, когда цена достаточно низкая (независимо от мнения других).

Для меня,

если я купил акцию на дне,

часто прибыль меньше,

потому что при отскоке трудно решиться продать,

и я теряю возможность.

Самый яркий пример — покупка Vanke в свое время, когда мы как раз купили на дне,

разочарование (хотя на самом деле не так уж и плохо,

лучше, чем терять деньги),

объем покупки был значительно меньше запланированного.

17、

мы не знаем, что мы не знаем。

18、

Кризис происходит примерно раз в 5-8 лет,

надеюсь, что в следующий раз, когда он придет, вы вспомните заглянуть сюда,

вытрите холодный пот,

и вложите все деньги, которые можете.

Обязательно не занимайте деньги,

никто не знает, насколько безумным станет рынок.

19、

Если смотреть очень долго (например, 10 лет),

я не считаю, что юань будет расти в цене.

Я инвестирую не ограничиваясь одним рынком,

главное — иметь возможность понять.

Если на рынке A есть недорогие и понятные акции,

я тоже могу купить.

Но сейчас я мало что понимаю в рынке A.

20、

Я очень верю в «теорию эффективного рынка»,

но эффективность рынка не своевременна — или, как говорят, — рано или поздно.

21、

Ценностное инвестирование — это не формула.

По моему опыту,

понимание ценностного инвестирования действительно требует много лет,

и нужно иметь чутье.

22、

Ценностное инвестирование не требует смелости,

нужно лишь знать, что вкладывать.

Спекуляции — требуют очень большой смелости.

23、

Покупка на дне — это удача! Если цена упадет еще — я куплю больше.

В этом мире никто не знает, где дно,

докупка дна — это спекуляция.

24、

Я на самом деле никогда не держал полностью свободный портфель,

чаще всего — почти полностью в рынке,

поэтому, увидев хорошие акции, приходится перекладывать деньги с других позиций.

Итак,

когда я вижу, что есть что-то дешевое и есть деньги — иногда это действительно удача.

Я не великий мастер.

25、

Не называйте меня мастером,

так делая, можете подумать, что вы им стали.

26、

Мы не считаем, что кто-то увлечен маджонгом — это вина маджонга, правда? Мы не считаем, что кто-то пьет — это вина алкоголя? Мы не считаем, что кто-то разорился в казино — это вина казино? Тогда почему мы считаем, что кто-то зависим от игр — это вина игры?

27、

Некоторые экономисты изначально очень умные,

понимают экономическую обстановку,

но обязательно добавляют прогнозы по времени,

в результате половина их предсказаний — правильные, половина — нет, и портят репутацию (например, мне нравится читать статьи Се Гуочжуна,

хотя я не люблю его прогнозы).

28、

Мое личное понимание жизни — наслаждаться ею, не мешая другим,

стараться помочь по мере своих сил, но не становиться обузой.

29、

Я не инвестирую в венчурные или частные фонды — потому что не хочу менять свой образ жизни,

а не потому, что считаю их плохими.

30、

Пользователь спросил: «Баффет говорит, что его акции, даже если их не котируют год или два, ему комфортно,

но интересно, а если есть котировка — он тоже не будет смотреть?»

Ответ: я уверен, что он не встанет посреди ночи и не посмотрит.

Я думаю, что он тоже будет заботиться, но не торопиться,

сейчас я тоже в состоянии заботы, но без паники.

В первые годы иногда было тревожно.

31、

Инвестирование не требует смелости,

то есть, когда тебе нужна смелость — ты уже в опасности.

32、

Много так называемых ценностных инвесторов,

но не все.

Ценностное инвестирование не означает, что в определенный период оно обязательно лучше других.

Различия между ценностными инвесторами могут быть очень большими,

потому что у каждого свой круг возможностей.

Водитель, который не хочет становиться генералом, — плохой повар,

потому что он постоянно думает о военной тактике.

33、

Большинство институтов очень трудно стать настоящими ценностными инвесторами,

потому что их системы оценки рассчитаны на один год.

Проблема этих людей — не глупость, а то, что они слишком умны (как говорит Мангер),

они — умные мыши (по словам Баффета).

Здесь нет никакого намека на критику институтов.

На самом деле я знаю очень много хороших и умных людей в институтах.

Подумайте,

какой процент хедж-фондов живет более 10 лет? Посмотрите, кто в прошлом году продавал по самым низким ценам.

34、

Я считаю, что я и Баффет отличаемся в основном кругом возможностей,

по сути — ничего не меняется.

Я и Баффет понимаем разные вещи.

Каждый ценностный инвестор знает что-то свое.

Все инвестируют в те компании, которые понимают.

Это и есть круг возможностей, о котором говорит Баффет.

35、

Стоимость компании редко меняется кардинально из-за кризиса,

но цена — да.

Поэтому,

кризис — это часто возможность докупки,

потому что цены многих хороших компаний падают ниже их стоимости (много).

Продажа и покупка на дне — это по сути спекуляция.

36、

Если цена значительно ниже стоимости — зачем продавать? Разве только если вас вынудили маржин-коллом.

Если есть наличные — почему не докупить? Может, не докупаете, потому что найдете еще дешевле.

Если деньги нужны в краткосрочной перспективе — зачем вкладывать в акции? Это спекуляция.

Я инвестирую ради удовольствия,

иначе как убивать время?

37、

Я, кажется, редко говорю, что не верю в китайский рынок.

Я просто мало смотрю на китайский рынок.

В Китае обязательно есть хорошие компании,

и когда они дешевы — это хорошие акции.

На американском рынке тоже много плохих акций.

38、

Что касается каждого дела,

конечно, есть удача.

Все вместе — это не только удача.

39、

Мое постоянное мнение — если портфель полностью в рынке, то это уже не моя забота.

Занимать деньги — опасно,

никто не знает, насколько безумным станет рынок (вверх или вниз).

40、

Apple — пример смелости в мире.

На самом деле, я говорю «смелость в мире» — это и есть смысл! Без инноваций — точно погибнешь.

Но у меня нет Apple,

это одна из моих больших упущенных возможностей.

(2010-03-18)

41、

Иногда рынок очень понятен.

Дешевых акций не так много,

и их трудно найти сразу после прочтения Баффета.

Мацай — разве не было очень дешевых времен? Дешевые акции, конечно, трудно купить,

но рано или поздно они появятся на рынке.

42、

На самом деле,

я, кажется, никогда полностью не держал свободный портфель.

Чаще всего я продаю акции, потому что есть куда вложить деньги,

иначе я не стал бы так торопиться.

43、

«Генерал Дуань,

с увеличением вашего инвестиционного опыта,

в чем вы продвинулись по сравнению с прошлым?»

Ответ Дуань: Ха-ха,

стало гораздо спокойнее,

не боюсь упустить возможности,

самое главное — не совершать больших ошибок.

44、

По моему впечатлению, есть два типа людей, у которых шансы на успех в бизнесе выше: один — те, у кого нет другого выхода,

так как у них нет запасного варианта,

они очень усердны и сосредоточены,

поэтому у них больше шансов,

например, я.

Другие — те, кто видит путь,

то есть у них есть сильные идеи и определенные планы с самого начала (часто подтвержденные),

например, Билл Гейтс.

Конечно,

есть и примеры успешных предпринимателей, начинавших без особых планов,

например, основатели HP (упоминается в «Built to Last»).

В целом,

предпринимательство — это не формула,

единственное, что можно точно сказать — вероятность неудачи очень высока.

45、

Честность — это не делать то, что не следует.

Знать, что нужно делать — вопрос способности,

а делать то, что не следует — вопрос характера.

46、

Никто не имеет возможности каждый день.

Как говорил Баффет,

человек за всю жизнь может получить 4-5 шансов — это очень хорошо.

Главное — уметь их использовать, когда они появляются.

Ваше ожидание — тоже хорошее понимание.

Все люди что-то понимают,

тех, кто ничего не понимает, — очень мало.

47、

Моя проблема — иногда очень трудно понять, что такое одна акция,

а десять — почти «миссия невозможна».

48、

Я не вижу перспектив в отраслях (но есть отрасли, которые я считаю плохими),

только в компаниях, которые мне нравятся.

49、

Когда продавать акции? Это вопрос, который задают многие.

У меня тоже нет однозначного ответа.

Но у меня есть понимание,

что не стоит связывать продажу с ценой покупки.

Мотивы продажи могут быть разными,

единственная причина, которая не подходит — «я уже заработал».

Иначе легко продать хорошие компании по дешевке, а при убытках — не продавать.

50、

Дуань: Ха-ха,

Первое, чему я учу сына в инвестициях — это ежедневная пробежка.

Пользователь: Мне это очень близко.

Давно я считаю, что хороший ценностный инвестор — это тот, кто умеет ежедневно бегать.

Если удастся бегать изо дня в день 10-20 лет,

то, возможно, у него появится один из необходимых качеств ценностного инвестора.

Бег — один из самых простых и скучных видов спорта,

но он гораздо эффективнее для здоровья, чем многие более увлекательные виды.

Из-за своей простоты и скуки,

в реальной жизни очень мало тех, кто любит и может постоянно бегать.

Это похоже на ценностное инвестирование — оно всегда следует самым базовым,

самым простым правилам,

но очень мало тех, кто может придерживаться их долго (время) и на 100%.

$GOAT ($BANANAS31