Криптовалютный мир учится у Баффета! 10 жестких критериев выбора акций, которые обычный человек сможет понять с первого взгляда (с приложением «Формула заработка» и запоминалкой)

Сегодня расскажу вам о 10 ключевых показателях, которые Уоррен Баффет считает самыми важными при выборе акций,

и которые понятны обычным людям! На самом деле выбор акций не так сложен,

если сосредоточиться на нескольких важных цифрах,

и использовать здравый смысл из жизни,

то вероятность успеха значительно возрастает.

1. Эффективность заработка: ROE долгосрочно выше 20%

Что такое ROE? Проще говоря, это “эффективность заработка на деньги акционеров”.

Например, вы вложили 1 миллион рублей в открытие магазина,

за год чистая прибыль — 200 тысяч рублей,

ROE составляет 20%.

Баффет говорит,

что компании с ROE выше 20% на протяжении 5–10 лет,

скорее всего — “отличники” — это значит, что они умеют за ограниченные средства зарабатывать больше,

и делают это не случайно,

а благодаря реальным навыкам!

Пример: у Мацзая ROE постоянно выше 30%,

что при вложении 1 миллиона рублей означает,

что каждый год вы будете получать около 300 тысяч рублей,

и это может продолжаться много лет,

что говорит о высокой конкурентоспособности.

Но будьте внимательны,

не стоит ориентироваться только на однолетние показатели,

нужно смотреть на стабильность в долгосрочной перспективе,

резкое увеличение или падение — скорее всего, хитрость.

2. Прибыльность продукта: валовая маржа > 60%,

жесткий контроль затрат!

Валовая маржа — это “сколько прибыли с продажи 100 рублей”.

Например, вы продаете пельмени,

один пельмень стоит 10 рублей,

затраты — 4 рубля,

прибыль — 6 рублей,

маржа — 60%.

Баффет требует, чтобы валовая маржа была выше 60%,

почему? Потому что только при таком уровне прибыли можно выдержать риски! Например, рост цен на сырье,

или ценовая конкуренция,

не страшно — есть запас по прибыли.

Например, премиальные белые вина Гуйчжоу Мацзай,

или Ву Лян И,

их валовая маржа достигает 70–80%,

даже при больших рекламных расходах,

они все равно зарабатывают много.

Обратное: если у компании маржа всего 30%,

и при этом есть небольшие колебания (например, рост арендной платы,

повышение зарплат),

она может начать терпеть убытки,

такие компании лучше избегать.

3. Реальная прибыль: чистая рентабельность > 20%,

не только “пахать”!

Чистая рентабельность — это “сколько остается после всех расходов”.

Например, тот же пельменный магазин,

валовая маржа — 60%,

но если аренда, зарплаты и налоги — 40 рублей,

то чистая рентабельность — всего 20%.

Баффет требует, чтобы чистая рентабельность была не ниже 20%,

это говорит о том, что компания не только зарабатывает,

но и умеет экономить — управленческая эффективность высокая,

не тратит деньги впустую.

Некоторые компании с высоким оборотом, например, интернет-компании, которые много тратят на рекламу,

могут иметь хорошую валовую маржу,

но чистая — зачастую однозначно низкая или даже убытки,

такие “виртуальные толстяки” лучше не брать.

Посмотрите на Walmart,

они за счет цепочки поставок достигают чистой рентабельности 3–4%,

но у них низкая цена и большой объем продаж,

Баффет не инвестирует в такие компании,

его интересуют “двойные показатели”: высокая валовая и чистая прибыль,

например, компания Laoganma,

чистая рентабельность — более 25%,

деньги реально в кармане.

4. Цена: P/E < 14,

окупается за 14 лет

Коэффициент P/E — это “сколько лет потребуется, чтобы окупить вложения за счет прибыли”.

Например, рыночная капитализация компании — 14 миллиардов,

годовая прибыль — 1 миллиард,

P/E — 14,

то есть за 14 лет вы окупите вложенные деньги.

Баффет предпочитает акции с P/E ниже 14,

считая их более выгодными.

Конечно, в разных отраслях показатели разные,

например, в технологическом секторе P/E может быть выше,

а в традиционных и зрелых компаниях, если P/E превышает 20,

нужно быть осторожным — возможно, цена завышена.

Многие ошибочно считают, что низкий P/E — это главное,

но важно понять, может ли компания стабильно зарабатывать.

Если компания в этом году заработала 1 миллиард,

а в следующем может потерять 500 миллионов,

даже P/E 10 — не показатель, потому что окупаемость под вопросом.

Баффет ищет “дешевые и стабильные” акции,

например, Coca-Cola,

P/E — около 15,

она стабильно зарабатывает,

и это надежно.

5. Щедрые дивиденды: дивидендная доходность > 5%,

реальные деньги для акционеров

Дивиденды — это “раздача денег” компанией за прибыль.

Например, вы вложили 1 миллион рублей в акции,

и получаете 50 тысяч рублей в год,

дивидендная доходность — 5%.

Баффет считает,

что компании с постоянными высокими дивидендами

во-первых, действительно зарабатывают (иначе нечего делить),

во-вторых, отвечают перед акционерами.

Например, Bank of America,

Coca-Cola,

ежегодно платят дивиденды в диапазоне 3–5%,

и не прекращают это десятилетиями.

Но будьте внимательны,

компании с ростом могут не платить дивиденды,

используя прибыль для расширения,

это тоже нормально.

Но если компания зрелая,

и долго не платит дивиденды,

говорит, что “деньги идут на реинвестиции”,

— тут стоит насторожиться: деньги могут расходоваться неэффективно,

или вообще не зарабатываются.

6. Место в отрасли: “ведущий игрок”

Баффет обращает внимание только на “лидеров” или “вторых по значимости” в отрасли.

Почему? Потому что у лидера есть ценовое влияние,

он может устанавливать правила,

и конкуренты ему не так легко навредить.

Например, в области кондиционеров — Gree,

в сегменте белых вин — Мацзай,

в сфере экспресс-доставки — SF Express (хотя сейчас есть спад,

но если бы Баффет инвестировал в логистику, он бы выбрал лидера).

Лидер отрасли, даже если ошибается,

имеет запас прочности.

Например, если у небольшой компании появляется новая технология,

лидер может купить ее или инвестировать,

превратив угрозу в преимущество.

А у мелкой компании при кризисе — риск исчезновения.

Поэтому запомните: выбирайте “лучших” — “лучше быть головой, чем хвостом”.

7. Известность бренда: “крепкий бренд”, которого все знают

Бренд — это “без объяснений, все доверяют”.

Например, при покупке соевого соуса,

вы сразу думаете о “ХайТянь”;

при выборе молока — о “Или” или “Молочном комбинате”;

зубная паста — о “Yunnan Baiyao”.

Такие бренды привлекают клиентов,

люди готовы платить больше за узнаваемость — это “брендовая наценка”.

Баффет покупал Coca-Cola именно за сильный бренд,

даже если формула не меняется,

просто бренд приносит стабильный доход.

Обратное: компании, которые работают только за счет низких цен,

без узнаваемости,

при росте издержек — вынуждены снижать цены,

и прибыль сокращается,

становится трудно долго держаться на рынке.

8. Здоровый денежный поток: “самостоятельное производство денег”,

не зависит от займов

Чтобы понять, хороша ли компания,

нужно смотреть не только на отчет о прибылях и убытках,

но и на “наличие денег в кармане”.

Например, у компании на счету 10 миллиардов,

но дебиторская задолженность — 15 миллиардов,

и ей приходится брать кредит на 5 миллиардов,

чтобы выплатить зарплату,

это — “фиктивная прибыль”.

Баффет предпочитает компании, у которых “все деньги — наличные”,

не нуждающиеся в займах для расширения.

Как это понять? Посмотрите на “чистый денежный поток от операционной деятельности”,

этот показатель должен быть положительным в течение долгого времени,

и покрывать инвестиции и выплаты по долгам,

что говорит о способности компании “самостоятельно зарабатывать”.

Например, Apple,

на счету сотни миллиардов наличных,

и не нуждается в кредитах,

может делать что угодно,

и при этом — очень устойчивы к рискам.

9. Возможность “поднимать цены”: не бояться инфляции — “жесткая валюта”

Настоящие хорошие компании

имеют “привилегию”: при росте издержек

они могут повышать цены,

и потребители все равно покупают.

Например, Мацзай,

при росте стоимости сырья,

просто повышает отпускную цену,

продажи остаются стабильными; люксовые бренды

ежегодно повышают цены,

и спрос только растет.

Это говорит о наличии “ценового влияния”,

которое основано на бренде,

технологиях или эксклюзивных ресурсах.

Обратное: компании, продающие обычные товары,

например, полотенца или носки,

при росте издержек — не могут повысить цену,

и покупатели уходят к конкурентам,

приходится сокращать прибыль.

Такие компании в условиях инфляции пережить трудно,

Баффет их не выбирает.

10. Меньше долгов: “не брать в долг на все”

Коэффициент долговой нагрузки — это “доля заемных средств в общем имуществе”.

Баффет предпочитает компании с низким уровнем долгов,

например, с коэффициентом ниже 30%.

Высокий долг, например, у застройщиков,

которые расширяются за счет кредитов,

при росте ставок или падении продаж — могут столкнуться с финансовым кризисом.

Конечно,

некоторые отрасли требуют заемных средств,

например, банки,

страховые компании,

но для обычных производственных и потребительских компаний

чрезмерный долг — опасен.

Например, у компании активов на 10 миллиардов,

а долгов — 8 миллиардов,

большая часть — заемные деньги,

и большая часть прибыли идет на выплату процентов,

риск очень высок.

Лучше выбирать “с деньгами в кармане, без долгов” компании,

надежно!

Итог: выбор акций — как выбор партнера,

нужно “быть приятным и надежным”.

Обобщая эти 10 показателей,

можно свести к 4 простым правилам:

Высокая прибыль: валовая маржа > 60% (продаешь дорого, хорошо контролируешь затраты),

чистая рентабельность > 20% (после всех расходов зарабатываешь много);

Дешевая цена: P/E < 14 (окупается за 14 лет);

Глубокий “фундамент”: лидер в отрасли,

сильный бренд,

способность повышать цены,

хороший денежный поток (не отнимают бизнес конкуренты);

и надежность: низкий долг,

щедрые дивиденды (не бездумно тратят, заботятся о акционерах).

Для обычных инвесторов не нужно изучать сложные финансовые отчеты,

достаточно следить за этими ключевыми цифрами: валовая маржа,

чистая рентабельность,

P/E,

ROE,

дивидендная доходность,

и использовать здравый смысл (например, покупаете ли вы продукцию этой компании,

узнаваемость бренда в вашем окружении),

и вы сможете исключить 90% плохих компаний.

Запомните: хорошие компании — “простые и понятные”,

не требуют экспертных интерпретаций,

их видно сразу — как они зарабатывают,

такие компании — долгосрочные инвестиции.

И напоследок: выбор акций — не магия,

метод Баффета — это “выбирать лучших,

по низкой цене покупать,

и держать долго”.

Если следовать этим принципам,

вы не обязательно станете богатым,

но хотя бы избежите ошибок,

и постепенно накопите капитал.

Но проблема в том, что доступных для инвестиций компаний очень мало.