Медвежий рынок сократил позиции, и в этот момент особенно важно найти надежный способ пассивного заработка на процентах. В последнее время, анализируя проекты, я обнаружил интересную идею — команда полностью перенесла структуру арбитража с Korean premium на блокчейн, создав синтетический долларовый продукт. Сейчас реальный APY стабилен на уровне 18.01%, а цена прочно закреплена на уровне 1.00 USDT.

**Как работает арбитражная логика**

Проще говоря, это захват рыночных ценовых разниц, полностью обходя схему майнинга с инфляцией. В Южной Корее из-за валютных ограничений и местного спроса с 2017 года регулярно возникает феномен премии. AI-система протокола в реальном времени отслеживает эти возможности: при высокой премии продает USDT в Корее и хеджирует валютный риск KRW, а при низкой — пополняет запасы. Полученная прибыль частично идет в резерв протокола, часть — распределяется держателям. Нет проблемы постоянного размывания токенов.

**Изменения в политической ситуации к концу 2025 года только помогают**

В декабре политическая нестабильность в Южной Корее и ослабление вона привели к росту премии до 3-5% (по данным CryptoQuant — это максимум за последние четыре месяца), что полностью активировало арбитражный движок. В настоящее время APY стабилен в диапазоне 18%, а консервативная цель протокола — удерживать его на уровне 18%. В исторических тестах некоторые периоды даже превышали 40%. В долгосрочной перспективе реалистичной считается доходность свыше 10% — устойчивый доход.

**Как механизм обеспечивает такую доходность**

Ключевым является механизм 1:1 по созданию USDT, что дает прочную основу для закрепления цены. Держатели участвуют в распределении дохода через Stake — после каждого завершенного арбитража прибыль автоматически поступает в систему. Вся логика работает как замкнутый цикл, это не проект, поддерживаемый за счет новых инвестиций.