#流动性环境 В период стимулирования ликвидности Plasma ключевым является понимание стоимости капитала и окна возможностей.

Проанализировав данные пяти основных майнинговых пулов, кажется, что годовая доходность PlasmaUSD Vault в 34% выглядит наиболее привлекательной, но есть нюанс — главный пул на 1 миллион долларов продолжался всего 3 дня и завершился 29 сентября, дальнейшая политика стимулирования неизвестна, что фактически означает, что участники на ранней стадии получили дивиденды, а входящие позже столкнутся с резким снижением доходности. Годовая доходность Aave в 21% кажется более стабильной, учитывая базу TVL в 1,7 миллиарда долларов: хотя APR ниже, отсутствует ограничение на охлаждение при выводе, что делает ликвидность более гибкой.

С точки зрения притока капитала, эта волна стимулирования действительно помогает компенсировать спад рынка — Binance Alpha сразу раздаёт 220 долларов в виде аирдропа + награды в XPL для различных протоколов, что в основном стимулирует рост TVL за счёт токенов. Доходность пулов Euler и Fluid, хотя и ниже PlasmaUSD, имеют относительно меньший TVL, что снижает риски для розничных инвесторов за счёт диверсификации.

Следует учитывать риск ставок по займам — в Fluid текущая реальная ставка по займу USDT0 составляет около 3%, но при росте спроса на заимствование эта цифра быстро возрастёт, и ваша чистая прибыль может сократиться. Это сигнал о возможных изменениях в ликвидной среде, поэтому необходимо постоянно отслеживать актуальные данные о наградах на Merkl Dashboard.

В целом, этот оконный период, скорее всего, продлится ещё максимум неделю, и сроки высокой доходности уже определены, поэтому нужно принимать решения немедленно.