十年老币，Zcash 也有中年危机

1 января 2024 года, команда разработчиков Zcash коллективно уволилась.

Не один-два человека разошлись на эмоциях, а вся Electric Coin Company, около 25 человек, во главе с CEO, ушли.

Эта компания имеет сокращённое название ECC, она — главный разработчик Zcash. Можно понять так: команда, пишущая код, больше не хочет работать.

После новости цена $ZEC упала на 20%.

Маленький факт: Zcash почти десять лет.

Он был запущен 28 октября 2016 года, раньше, чем многие вошли в криптоиндустрию. Тогдашний основной аргумент — «приватные транзакции»: отправитель, получатель, сумма — всё зашифровано, на блокчейне ничего не видно.

Но реальность такова: за девять лет использования менее 1% транзакций ZEC действительно использовали эту функцию.

Остальные 99% всё ещё в «голом виде».

Девять лет — продукт не используется, команда продолжает работать. Цена монеты с момента запуска в 2016 году, более 3000 долларов, упала до 15 долларов в июле 2024 года.

И вот в конце 2025 года $ZEC вдруг выросла.

В начале года — около 40 долларов, 7 ноября — достигла 744 долларов, рыночная капитализация превысила 10 миллиардов долларов, вернувшись в топ-20.

Эта история о приватных монетах, которая много лет была в тени, вдруг стала снова привлекательной.

Хорошо, цена выросла почти на 800%, а потом — «команда разработчиков сбежала».

Эта история напоминает сценарий для среднего мужчины: купил Porsche, развёлся. Получил годовой бонус — и всё распалось.

Когда денег мало, все — товарищи по оружию, а когда их много — начинаешь спорить, кто главный.

Что за спор? За кошелёк Zashi.

Zashi — мобильный кошелёк, выпущенный ECC в начале 2024 года, с функцией «по умолчанию включена приватность». Это главный вход для пользователей в экосистему Zcash.

Команда ECC хотела приватизировать Zashi, привлечь внешние инвестиции и сделать из него стартап, который сможет финансироваться и быстро развиваться.

Но ECC — не отдельная компания. В 2020 году ECC вошла в некоммерческую организацию под названием Bootstrap, структуру 501(c)(3) в США.

Проще говоря, эта структура предназначена для благотворительных и общественных организаций. Преимущество — освобождение от налогов, недостаток — заработанные деньги нельзя распределять внутри команды, а активы управляются советом директоров.

Это было сделано для соблюдения правил и избегания регуляций SEC. В условиях медвежьего рынка никто не обращал внимания на эти детали, денег всё равно не было.

Теперь совет Bootstrap говорит: «Нет».

Причина — совет:

«Мы — некоммерческая организация, обязаны защищать интересы доноров. Приватизация Zashi может быть незаконной, привести к судебным искам или политическим атакам». Они привели пример: посмотрите на OpenAI, которая пыталась перейти из некоммерческой в коммерческую — сколько на неё подали исков.

Бывший CEO ECC Джош Свихарт считает иначе. В Твиттере он заявил, что действия совета — «злонамеренное управление», мешающее команде «эффективно и достойно выполнять свои обязанности».

Он использовал юридический термин «constructive discharge» — подразумевает, что, хотя человека и не уволили, условия работы были настолько ухудшены, что его вынудили уйти.

25 человек были вынуждены уйти вместе.

Также Свихарт назвал имена четырёх членов совета: Zaki, Christina, Alan, Michelle. Он соединил их инициалы — «ZCAM».

ZCAM. Читая как SCAM. Не уверен, случайно ли это.

Из этих четырёх Zaki Manian — самый интересный.

Он — ветеран экосистемы Cosmos, ранее был ключевым участником Tendermint. В 2020 году, после публичного конфликта с основателем Jae Kwon, ушёл в отставку.

В 2023 году ФБР сообщили ему, что в проекте, за который он отвечал, два разработчика — агенты Северной Кореи. Он узнал об этом и скрывал информацию 16 месяцев, пока не раскрыл её в октябре 2024 года. Тогда Jae Kwon публично обвинил его в «серьёзных проступках» и «предательстве доверия сообщества».

Теперь он — член совета Zcash.

На следующий день после ухода он и команда ECC объявили о создании новой компании под кодовым названием CashZ.

Они заявили, что используют кодовую базу Zashi для разработки нового кошелька, запуск которого запланирован на несколько недель. Существующие пользователи Zashi смогут без проблем перейти.

«Мы — всё тот же команда, с той же миссией: создать непреодолимую приватную валюту».

Новые монеты не выпускают, ничего не меняется — просто меняется оболочка.

Самое ироничное в этой ситуации — именно момент.

Когда ZEC стоил 15 долларов, никто не обращал внимания, кто управляет кошельком. Когда цена выросла до 500 долларов, стоимость Zashi стала вопросом жизни и смерти.

Только когда появились деньги, стало ясно, кто семья.

Та же проблема — конфликт между некоммерческой организацией и стартапом — в итоге OpenAI проиграла совету, а команда Zcash ушла.

Кто победил — неизвестно, но этот конфликт широко распространён в криптопроектах.

Свихарт написал на сайте CashZ следующее объяснение причины ухода:

«Модель некоммерческого фонда — наследие эпохи соответствия в криптоиндустрии. Тогда проекты нуждались в «буфере для соответствия», чтобы защититься. Но эти буферы привели к бюрократии и разногласиям по курсу. Стартапы могут быстро расти, а некоммерческие организации — нет».

Он также добавил: «Все, кто работал в криптоиндустрии, знают, что сплетни между некоммерческими фондами и техническими стартапами — источник бесконечных драм».

Действительно, драм бесконечно.

В 2023 году, когда Зуко ушёл с поста CEO, ходили слухи о разногласиях с Свихартом. В январе 2025 года совет Zcash Foundation — Peter Van Valkenburgh — тоже ушёл в отставку.

Десятилетний старый проект, всё, что было нужно — почти всё ушло.

Кто-то в Твиттере спросил: «Zcash умрёт?»

Блокчейн всё ещё работает. Код всё ещё есть. Только команда разработчиков изменилась.

Но Свихарт прав: противоречия между некоммерческими и коммерческими структурами — это общая проблема индустрии. Cosmos сталкивался с этим. Ethereum Foundation тоже. Solana Foundation тоже.

Разница лишь в способах и степени конфликта.

Zcash выбрал самый радикальный способ.

Расформирование.