К ктрллюону триллиона долларов: два разветвленных пути к накоплению экстремального богатства

Написано: Liam Akiba Wright | Перевод: Saoirse, Foresight News

Когда мы говорим о том, кто первым достигнет отметки в один триллион долларов — Elon Musk или сеть Ethereum — мы не сталкиваемся с конфликтом между «индивидуальными героями» и «децентрализованной технологией», а с конкуренцией между двумя совершенно разными механизмами: «доходностью опционов на акции с высокой выпуклостью» и «постепенным принятием криптосети».

Финансовая инженерия за состоянием Elon Musk

В ноябре акционеры Tesla одобрили долгосрочную программу компенсаций, которая может экспоненциально увеличить состояние Elon Musk. Если все операционные показатели будут выполнены, его состояние может превысить триллион долларов. Более 75% голосов поддержали эту схему, основанную на опционах на акции, а не на наличных облигациях.

Механизм ясен: компенсация зависит от достижения определённых порогов. Tesla должна достичь рыночной капитализации около 8,5 триллионов долларов, внедрить масштабное автономное вождение и массовое производство гуманоидных роботов типа Optimus. При выполнении этих условий доля Musk в компании может составить около 25%, создавая стоимости, соперничающие с целыми рынками.

Для контекста: SpaceX уже оценивается примерно в 350 миллиардов долларов на частных рынках, с оптимистическими прогнозами, приближающимися к триллиону к 2030 году в секторах обороны и спутниковой связи. xAI, его компания искусственного интеллекта, основанная в 2023 году, оценивается в диапазоне от 75 до 200 миллиардов долларов.

Регуляторный узкий горлышко, о котором никто не говорил

Однако есть важная деталь, которая всё меняет: богатство Elon Musk напрямую зависит от регуляторных решений, а не только от технологического развития. В Калифорнии Tesla в настоящее время обладает только «разрешением на тестирование с безопасным водителем» от Департамента транспортных средств. Для масштабной эксплуатации роботакси без водителя требуется отдельное одобрение от Комиссии по коммунальным услугам Калифорнии (CPUC).

Национальное управление безопасности дорожного движения (NHTSA) продолжает рассматривать вопрос о функции «полностью автономного вождения». Хронология этих одобрений, а не любые пресс-конференции, определит, реализуется ли эта программа компенсаций на самом деле.

Гонка Ethereum: постепенное принятие против регуляторных скачков

Ethereum демонстрирует структурный контраст. Его текущая рыночная капитализация составляет 376,56 миллиардов долларов, что значительно ниже личного состояния Musk, которое он мог бы накопить даже в консервативных сценариях. Bitcoin, в свою очередь, лидирует с 1,813 триллиона долларов, являясь единственной криптовалютой, превосходящей по траектории прогнозируемое состояние Musk.

Чтобы Ethereum достигло оценки в один триллион долларов в ближайшее десятилетие, при условии, что Tesla не превысит 3 триллиона, его цена должна приблизиться к 10 000 долларов (учитывая в обращении между 120 и 125 миллионами токенов).

Но динамика противоположна: Ethereum растёт за счёт накопительного принятия, протокольной доходности и ликвидности рынка. Musk растёт за счёт «точек перелома — всё или ничего» — если Optimus работает, скачок будет экспоненциальным; если нет — залог огромен.

Три сценария: насколько они реально вероятны

Консервативный сценарий (2035): автономное вождение задерживается, Optimus остаётся нишевым продуктом. Tesla достигает 3 триллионов, принося около 750 миллиардов Musk; SpaceX — 500 миллиардов, xAI — от 50 до 100 миллиардов. Остаток: около 1,3-1,35 триллионов (до налогов и затрат на исполнение). Возможно, не превысит порог в триллион. Для Ethereum при цене 5 000 долларов: капитализация около 625 миллиардов. Ethereum проигрывает.

Базовый сценарий (наиболее вероятный): Tesla достигает 5 триллионов, Optimus внедряется сначала на фабриках, расширение в энергетике. Акции Musk в Tesla дают 1,25-1,45 триллионов; SpaceX — ещё 1 триллион; xAI — 200 миллиардов. Превзойдёт триллион долларов. Ethereum при 10 000 долларах достигнет около 1,2-1,25 триллионов. Результаты — ничья или небольшое преимущество Musk.

Оптимистичный сценарий: Tesla — 8,5 триллионов, роботакси массово внедряются, гуманоидные роботы в производстве. SpaceX — около 2,5 триллионов, xAI — более 500 миллиардов. Богатство Musk достигает нескольких триллионов. Ethereum не имеет механизма для конкуренции на таком уровне.

Истинный риск: как экстремальная власть переписывает правила

Что удивительно, так это то, что рост Musk зависит не только от рынков, но и от регуляторных рамок, которые могут изменяться. Исследования в области политической науки показывают, что результаты политики пропорционально зависят от предпочтений богатых элит. Экстремальная концентрация богатства превращается в долговременное политическое влияние.

Недавние опросы показывают, что большинство считает, что миллиардеры недостаточно вносят в общество. Исследования в Великобритании выявляют общественную озабоченность чрезмерным политическим влиянием сверхбогатых. Это не абстракция СМИ: это напрямую влияет на государственные бюджеты, результаты выборов и социальный долг.

Числовой разрыв, которого почти никто не понимает

По данным 2025 года, в мире насчитывается 3 028 миллиардеров. Поскольку население планеты составляет 8 230 миллионов человек, только один из 2,7 миллиона человек является миллиардером. В настоящее время нет триллионеров.

Глобальное семейное богатство составляет 450 триллионов долларов. Триллион — это всего лишь 0,22% от этой суммы. Медиана активов взрослого человека в мире — всего «несколько тысяч долларов». Состояние в один триллион долларов равно совокупному богатству примерно 100–130 миллионов взрослых среднего класса.

Переход от миллионера к миллиардеру уже чрезвычайно маловероятен. Рассматривать триллион как «общественную цель» — полная нелогичность с точки зрения чисел.

Два механизма, два будущих

Чтобы Ethereum превзошёл Musk, сеть должна зависеть от «устойчивого принятия, технической доходности и рыночной ликвидности» — переменных, распределённых, органических, сложных для предсказания. Чтобы Musk накопил более одного триллиона, он зависит от «конкретных технологических достижений и одобрения регуляторов» — переменных, более управляемых одним субъектом, но и более хрупких.

Можно восхищаться способностью Musk к реализации, не поощряя «культуру поклонения богатым», которая исторически ослабляет поддержку прогрессивных налоговых систем и усиливает политическое влияние элит.

Вопрос, который действительно важен

В конце концов, независимо от того, кто первым пересечёт линию в один триллион долларов, остаётся главный вопрос: какую систему мы хотим наделить властью? — ту, которая построена на концентрации индивидуальной амбиции, или ту, которая возникает из коллективной идентичности и участия?

Ответ, который мы дадим, сформирует не только эти конкуренции за богатство, но и политическую и экономическую структуру следующего десятилетия.