Спотовая цена золота резко упала на 4,5% — какая опора поможет инвесторам вернуться к состоянию равновесия?

30 декабря рынок спот-золота вошел в фазу технического восстановления после исторического падения в понедельник. Цена золота сейчас торгуется около 4.375 USD/унцию, что примерно на 1% выше дна, покупатели постепенно возвращают краткосрочный контроль. Однако после резкого снижения более чем на 4,5% от рекордных 4.549,71 USD — крупнейшего однодневного снижения с 21 октября — возникает вопрос: остаются ли фундаментальные поддержки золота устойчивыми или уже пошатнулись?

Почему цена золота так резко рухнула?

Прямой причиной сильного падения в понедельник стали не новости экономики, а в основном технические факторы и ликвидность рынка. Биржа товарных фьючерсов CME( недавно повысила требования по марже для контрактов на золото и серебро, что напрямую увеличило издержки на удержание позиций для трейдеров. В результате активировался масштабный волна фиксации прибыли, что привело к снижению цены почти до 4.300 USD.

Кроме того, в конце года ликвидность на рынке снижается, поскольку американские и европейские трейдеры уходят в отпуск. В условиях низкой ликвидности любые ордера на продажу могут усиливать волатильность. Аналитик Кайл Родда отметил, что низкая ликвидность в конце года — это «механизм усиления», который искажают рыночную динамику.

Что показывает технический индикатор?

На графике 240 минут золото сейчас находится в чувствительной зоне. Индикатор RSI) (Индекс относительной силы) перед падением находился в зоне сильной перекупленности, что создает значительное давление на коррекцию. Любое небольшое движение может привести к сосредоточенной фиксации прибыли.

В данный момент цена пытается вернуть 60-периодную скользящую среднюю (4.454,19 USD), в то время как средняя линия полосы Боллинджера расположена на уровне 4.354,61 USD — это цена, к которой золото недавно приближалось. Область 4.300–4.350 USD становится важным рубежом, где сосредоточены множество технических уровней поддержки, психологические круглые цифры и уровни Фибоначчи. Это станет испытанием реальной силы покупателей и продавцов в краткосрочной перспективе.

Не подорван ли долгосрочный фундамент?

Несмотря на сильное снижение, основные поддерживающие факторы для золота остаются:

Денежно-кредитная политика: рынок ожидает, что ФРС начнет цикл снижения ставок в 2026 году. Хотя вероятность снижения ставок уже в январе невысока, ожидания как минимум двух таких снижений в следующем году остаются устойчивыми. В условиях низких ставок стоимость удержания бездоходных активов, таких как золото, значительно снизится.

Геополитические риски: ситуация с Россией и Украиной по-прежнему остается нестабильной, что постоянно стимулирует спрос на убежище. Золото по-прежнему является лучшим активом для защиты в условиях геополитической напряженности.

Глубокие структурные изменения: с 2022 года многие центральные банки по всему миру продолжают увеличивать свои запасы золота. Эти покупки основаны на национальных стратегиях и создают устойчивый спрос. В то же время инвестиционное сообщество пересматривает традиционные модели распределения активов 60/40( (акции/облигации), что способствует увеличению доли золота и материальных активов в портфелях.

Эти факторы особенно важны, поскольку они помогают удерживать золото в состоянии долгосрочного баланса, ограничивая глубокие падения и создавая базу для устойчивого роста.

Краткосрочные и долгосрочные ожидания

Краткосрочно )несколько дней — несколько недель(: рынок в основном усвоит сильное движение в понедельник. Текущая низкая активность в конце года может продолжать вызывать сильные колебания цен. Важным событием станет публикация протокола заседания ФРС за декабрь. Вероятность того, что цена золота будет колебаться в диапазоне 4.300–4.450 USD, высока, при этом рынок использует это время для корректировки технических индикаторов.

Среднесрочно и долгосрочно )до 2026 года(: логика поддержки рынка золота остается непоколебимой, хотя форма может измениться. Эксперт Кельвин Вонг сохраняет оптимизм, предполагая, что цена может достичь 5.010 USD в течение 6 месяцев. Также эксперт Роберт Готтлиб отмечает, что рынок переходит от спекулятивной динамики к эпохе, поддерживаемой структурным спросом — что создает более прочную базу для роста.

Однако инвесторам не стоит ожидать повторения впечатляющего роста 2025 года. Внимание будет сосредоточено на реальных доходностях, геополитических событиях и тренде доллара США. Волатильность станет новой нормой, сильные коррекции могут происходить регулярно, но это скорее здоровая смена фаз рынка, а не сигнал к завершению бычьего тренда.

Итог

Падение золота на 4,5% — это реакция на переизбыток технических условий и краткосрочные риски ликвидности. Несмотря на остроту ситуации, это не подорвало долгосрочные основы роста. Для инвесторов ключевым является понимание перехода от «бурного прорыва» к «устойчивому прогрессу» — от спекулятивных драйверов к структурному спросу — что поможет адаптироваться к новой фазе рынка золота.