Институциональный Bitcoin движется, но это не означает паники: раскрываем истинную картину по данным на $90.65K

Заголовки про вихід 87 464 BTC з корпоративних адрес за одну добу звучать тривожно, але за масивними цифрами крім переміщення між кастодіанами майже нічого не стоїть. Sani з Timechain Index чітко показав, що насправді інституції не розпродають позиції в Bitcoin — вони просто реорганізують своє збереження.

Де насправді пішло 87 464 BTC

21 листопада побачили найбільший одноденний відтік з 26 червня — понад 15 000 BTC залишили відстежувані адреси. Але числа здатні вводити в оман. Коли MicroStrategy перевела 49 907 BTC, це виглядало як масований вихід, однак CEO Michael Saylor прояснив ситуацію: компанія не продавала ні одного сатоші. Насправді, за даними Bitcoin Treasuries, бізнес додав 8 178 BTC на тому ж тижні.

Що насправді трапилося? Strategy розподілила свої активи між кількома кастодіанами, включаючи Fidelity Custody, щоб знизити операційні ризики. Це вже другий такий хід компанії, і він цілком обґрунтований для власника понад 650 000 Bitcoin.

BlackRock і Coinbase: ті ж самі манери

MicroStrategy — не виключення. BlackRock двічі переміщував майже 800 000 BTC на нові адреси (вперше минулого року, вдруге кілька тижнів назад), а Coinbase провів подібну консолідацію UTXO цього вікенду. Це не паніка — це стандартна практика великих гравців.

ETF-викупи: справжній тиск на продаж

На тлі цих побічних рухів справжній натиск на ціну прийшов від BitSocket ETF. 20 листопада емітенти зафіксували чисті відтоки на $903 мільйони, що змусило провести викуп приблизно 10 426 BTC. Коли інвестори виходять з ETF позицій, менеджери фондів змушені продавати базовий Bitcoin на ринку — це справді впливає на коротку ціну.

Однак і цей обсяг залишився у межах норми з урахуванням попередньої активності. За поточної ціни $90.65K ці обсяги демонструють здоровий попит серед інституцій, незважаючи на тимчасові коливання.

Чому це має значення

Діяльність Timechain Index, що відстежує 16 категорій суб’єктів — від централізованих бірж до державних скарбниць — показує, що рухи Bitcoin між адресами не завжди означають намір їх продати. Прозорість блокчейну подекуди створює оптичну ілюзію, коли 87 464 BTC, що мають рушити між кастодіанами, видаються як скоординований вихід з крипто-експозиції.

Насправді, диверсифікація кастодіанів — це найкраща практика управління скарбницею для великих власників. Концентрація в одному місці створює одиничну точку збою. Розподіл активів — ознака зрілості портфеля, а не знак хаосу.

Фінальний висновок просто: машини на блокчейні часто рухають гроші, але не завжди її рухають. Чисті потоки інституцій залишилися стабільними після врахування внутрішніх переказів, а це — головне число, яке варто спостерігати.