Когда стоит рассматривать акции ResMed: анализ рынка

ResMed Inc. (RMD) представляет собой захватывающую инвестиционную перспективу, поскольку производитель медицинских устройств балансирует между возможностями роста и макроэкономическими давлениями. В настоящее время компания торгуется с рыночной капитализацией $36,23 миллиарда и занимает рейтинг Zacks #2 (Buy). За последний год RMD показала доходность 5,1%, превзойдя снижение своей отрасли на 3,2%, хотя и отставая от роста S&P 500 на 19,5%.

Катализаторы роста, движущие ResMed вперед

Международное расширение: ResMed стратегически проникает на развивающиеся рынки, включая Китай, Южную Корею, Индию, Бразилию и Восточную Европу. Эта географическая диверсификация соответствует глобальным тенденциям цифровизации здравоохранения, особенно по мере ускорения правительствами Франции, Японии и США внедрения цифрового здравоохранения и реформ возмещения расходов. Результаты первого квартала fiscal 2026 отражают это расширение, с совокупным ростом доходов на рынках США, Канады, Латинской Америки, Европы и Азии на 10%.

Ускорение продаж устройств: Флагманские продукты компании для терапии сна — AirSense 10 и AirSense 11 — продолжают стимулировать рост доходов. Глобальные продажи устройств увеличились на 9% в последнем квартале, при этом внутренние рынки (США, Канада, Латинская Америка) показали рост на 8%, а международные регионы достигли 11%. Постоянное внедрение AirSense 11 в различных юрисдикциях, включая запуск в Индии в 2025 году, укрепляет проникновение на рынок. Кроме того, новая платформа VPAP Tx, специально разработанная для условий лабораторий сна, расширяет экосистему продуктов.

Финансовая устойчивость: Баланс ResMed демонстрирует устойчивость. По состоянию на 30 сентября 2025 года у компании было $1,38 миллиарда наличных средств против долгосрочного долга в $408,7 миллиона и краткосрочных обязательств около $260 миллиона. Коэффициент долга к капиталу составляет всего 6,3%, снизившись на 3,3% по сравнению с предыдущим кварталом, что обеспечивает значительную финансовую гибкость для стратегических инвестиций.

Постоянство прибыли: ResMed превзошла консенсусные оценки прибыли в каждом из последних четырех кварталов, в среднем на 3,04%. При доходности по прибыли 4,4% по сравнению с плоской доходностью отрасли, акции демонстрируют относительную привлекательность оценки.

Вызовы, требующие осторожности

Макроэкономическая уязвимость: ResMed остается подверженной глобальной экономической неопределенности, геополитическим напряжениям, эскалации тарифов и сбоям в цепочках поставок. Эти факторы напрямую влияют на стоимость сырья и компонентов. Инфляционное давление продолжает сжимать маржу, что подтверждается ростом затрат на продажи, общие и административные расходы на 9,5% по сравнению с прошлым годом за последний квартал.

Оценка и перспективы

Затраты по оценкам Zacks предполагают прибыль на акцию за fiscal 2026 в размере $10,84, что немного выше предыдущих оценок, а доходы за fiscal 2026 прогнозируются на уровне $5,58 миллиарда, что на 8,4% больше по сравнению с предыдущим годом. Эти показатели указывают на стабильный, но не взрывной рост, что требует аккуратного выбора времени при оценке позиционирования портфеля.

Сравнительный инвестиционный ландшафт

В рамках более широкого сектора медицинских устройств и услуг для инвесторов следует рассматривать ResMed наряду с другими возможностями, рейтингованными Zacks. Phibro Animal Health (PAHC), со статусом Zacks Rank #1 (Strong Buy), has delivered 86.2% returns over the past year with a 7.4% earnings yield. BrightSpring Health Services (BTSG), carrying Rank #2(, показала доходность 130,2% при прогнозируемом долгосрочном росте прибыли на уровне 53,3%. Quest Diagnostics )DGX, также с рейтингом #2, выросла на 13,9% благодаря последовательным превышениям ожиданий по прибыли и доходности по прибыли в 5,6%.

Стратегические временные соображения

ResMed представляет собой привлекательную, но взвешенную возможность. Международный рост компании, инновации в продуктах и крепкий баланс поддерживают конструктивный долгосрочный прогноз. Однако краткосрочные макроэкономические неопределенности и давление на расходы указывают на то, что оптимальное время для добавления в портфель может потребовать терпения и выбора подходящих точек входа. Текущие мультипликаторы оценки и прогнозы роста на будущее указывают на то, что ResMed остается справедливо оцененной, а не предлагает привлекательных условий для глубокого входа по стоимости.